什么是大傻瓜理论(Greater Fool Theory)？

在某些情况下，如果投资者不认为投资价格过高，那就说明了为什么投资价格过高，一个“更大的傻瓜”会出现，并希望以更高的价格购买它，从而为原始投资者赚取利润。这一点在经济强劲时期和买家饱和的市场中最为常见。在经济低迷...

在某些情况下，如果投资者不认为投资价格过高，那就说明了为什么投资价格过高，一个“更大的傻瓜”会出现，并希望以更高的价格购买它，从而为原始投资者赚取利润。这一点在经济强劲时期和买家饱和的市场中最为常见。在经济低迷期或市场低迷期，情况可能更为艰难；在这种情况下，这可能需要很长时间更大的傻瓜出现。当等待太久的时候，很可能会有损失，大多数经济专家不建议人们对这一理论抱有太多的信心，除非他们事先做了大量的独立市场研究。如果在一个不断下跌的市场上，很多投资者同时买入该理论，也会产生更大的经济影响。当没有足够多的愿意买主时，这种投机性投资可能导致泡沫破裂和迅速的市场崩溃。大傻瓜理论可以解释为什么投资者购买价格似乎过高的房地产。当它在经济“泡沫”时期起作用时，“大傻瓜理论似乎确实有效。泡沫的一个重要特征是它创造了人为的价值，通常是围绕股票或房地产。只要投资者处于疯狂的购买状态，他们往往愿意多付，在某些情况下，超额支付成为市场标准和“新常态”。在这种情况下，人们通常会购买一些东西，然后寻找“翻转”它们或以某种速度重新出售它们。更大的傻瓜理论也许可以解释为什么投资者购买似乎定价过高的股票，而事实并非如此泡沫和膨胀的市场不会永远持续当股票和有形资产被极度高估时，它们的价值几乎不可避免地会迅速下降。这通常会给那些依靠更大的傻瓜来赚钱的投资者带来巨大的麻烦。在这种情况下，人们往往会以严重的损失出售财产，如果他们自己付出的代价被高估了。在大多数情况下，一旦市场泡沫破裂，就没有安全保障，灾难性损失的可能性变得非常现实。这通常被称为市场“修正”。单个投资者，甚至少数投资者，都会产生更大的经济影响，按照大傻瓜理论行事通常不会引起任何经济波动。对个人投资来说，无论规模有多大，通常都是非常困难的，影响市场。系统中的钱太多了，个人的损失或收益无法从整体上看问题。当这个理论开始成为一种普遍的看法时，事情往往会变得更麻烦。当许多投资者决定同时买入这一理论时，他们有时真的可以创造出自己的理论泡沫，最终，它们自己的崩溃，大多数都会影响到几乎所有人。当那些集体投资于垃圾股、定价过高的房地产或价值可疑的艺术品的投资者同时遭遇损失时，这可能足以让一些新投资者重新考虑他们的购买策略。有人认为，从长期来看，这可能是件好事。然而，短期来看，这可能是灾难性的，导致购买放缓，在极端情况下还可能导致市场崩盘。虽然大傻瓜理论有可能使一个人变得非常富有，但为某件东西付出比它值更多的钱总是有风险的在某种程度上，会有人持有被高估的资产。经常依赖这一理论意味着，这场赌博有可能赶上任何投资者。从长远来看，避免损失需要很大的运气，也需要对市场未来走势的洞察

发表于 2020-08-08 12:47
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