什么是回报差距(Return Gap)？

回报差距是指共同基金实际提供的回报与该基金持有最近上市的股票所能获得的回报之间的差额。回报差距信息必须每年至少向公众披露两次，但近50%的共同基金每季度都会报告这一信息。2006年1月发表在《纽约时报》上的一项...

回报差距是指共同基金实际提供的回报与该基金持有最近上市的股票所能获得的回报之间的差额。回报差距信息必须每年至少向公众披露两次，但近50%的共同基金每季度都会报告这一信息。2006年1月发表在《纽约时报》上的一项研究发现，与持续存在负回报差距的共同基金相比，具有持续正收益差距的共同基金更有可能在未来表现良好。这项研究历时20年，调查了2500多只国内股票型共同基金的收益缺口信息。研究结果不受投资组合信息披露次数的影响，研究人员根据收益缺口信息创建了两个假设性投资组合，一个投资组合包含前10%收益缺口最为一致的基金，另一个投资组合包含收益缺口表现最差的10%基金。从1985年到2003年，第一个投资组合平均每年跑赢大盘3.8%，另一个组合表现差4.4%，这是研究人员在长时间内对不同的基金选择策略进行回溯测试时发现的最大的业绩差异。当将一只共同基金与其回报差距进行比较时，它是在与自己独特的表现进行比较。这与传统的衡量共同基金成功与否的方法不同，传统方法是将共同基金与任意的市场基准进行比较。用这种老方法，共同基金可能看起来比实际情况好或差，因为它很容易与错误的指数进行比较虽然回报率差距并不是一个人在决定投资组合中应该包括哪些基金时应该使用的唯一工具，但它当然应该是一个考虑因素。此外，在决定那些在其他方面似乎具有同等成功潜力的基金时，它也可以是决定因素。

发表于 2020-09-23 07:53
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分类：经济金融

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