什么是固定比例投资组合保险(Constant Proportion Portfolio Insurance)？

固定比例投资组合保险，通常简称为CPPI，是一种在投资者遭受重大损失时保护其投资组合价值的保险。所选择的保险类型将取决于构成投资组合的投资的性质，特别注意与这些投资类型通常相关的风险程度。虽然固定比例组合保险提...

固定比例投资组合保险，通常简称为CPPI，是一种在投资者遭受重大损失时保护其投资组合价值的保险。所选择的保险类型将取决于构成投资组合的投资的性质，特别注意与这些投资类型通常相关的风险程度。虽然固定比例组合保险提供的保险条款会有所不同，但合同通常会为每种资产类型指定一个下限或最低价值，即使在收购或出售资产时也能保持保险范围。

固定比例投资组合保险提供的保险条款因投资者而异。对拥有大量投资组合的投资者来说，获得CPPI通常被视为一种审慎的策略。这种类型的投资组合保险使其成为可能制定一项资产配置计划，在给定资产的价值低于规定的最低限额时，为投资者提供保障，保险限制了投资者在任何承保资产上可能遭受的损失金额。这对于使用战略性资产配置的投资者尤其重要，这种策略有时会导致根据当前市场趋势频繁购买和出售不同的资产。

常量比例投资组合保险在投资者遭受严重影响其投资组合价值的损失时提供保护。通常，固定比例投资组合保险使用两种资产类别。风险资产类别用于存在较大波动性的投资这将包括共同基金、股票或各类股票等投资。无风险资产类别为发生损失的可能性相对较小的资产提供保障。属于无风险资产类别的资产包括现金资产、政府发行的债券，或其他被认为是安全的投资。为了确定固定比例投资组合保险提供的总保险金额，投资者将确定投资组合价值的一个百分比。通常，这个比例在80%到90%之间。在确定了所需的保险范围后，投资者将该金额分配到投资组合中包含的所有投资中。通常，保险条款允许投资者将更多的保险范围用于风险较高的资产，而分配的保险范围较小金额为风险程度极低的资产。如果投资组合的价值低于固定比例组合保险条款中规定的保险金额，则可以对该金额提出索赔。一些CPPI合同将要求处理索赔的资金用于购买现金资产投资组合，而不是购买风险更高的资产以使投资组合的总价值恢复到正常水平。因为条款可能会略有不同，这可能是由于保险范围的性质，或是由于适用于投资者居住的国家或地区的政府法规，因此需要花时间阅读和理解合同的所有条款是极其重要的。