什么是通过证书(Pass-Through Certificate)？

过户证是一种固定收益证券的形式，允许持证人获得资金。在大多数情况下，这种固定收益证券的形式或抵押贷款放在一个证券化贷款包中。例如，银行和其他金融机构向借款人提供抵押贷款；然后，金融机构将一组抵押贷款放在一个大型...

过户证是一种固定收益证券的形式，允许持证人获得资金。在大多数情况下，这种固定收益证券的形式或抵押贷款放在一个证券化贷款包中。例如，银行和其他金融机构向借款人提供抵押贷款；然后，金融机构将一组抵押贷款放在一个大型投资项目中，然后将其出售给另一家金融机构。所有这些抵押贷款的利息代表票据持有人收到资金时的转手凭证。这个过程可能相当复杂，给金融机构带来一些困难一些银行向借款人提供抵押贷款，然后将这些抵押贷款组合成一项大型投资，然后出售给另一家金融机构抵押贷款和类似的贷款属于一类投资，通常被称为资产支持证券。例如，当银行或其他金融机构向借款人提供实物资金时，贷款以这一项目为中心。拖欠或未能支付与该项目相关的贷款意味着贷款人有权接受该项目而不是不付款。如果银行或其他金融机构将这些贷款打包成证券化投资，潜在的投资者可能会认为他们（比如通过证）比其他投资类型更稳定，其他类型的证券化期权也可能适用于这些投资类型在一些经济体中，可能有一家公司或政府赞助的实体经常购买证券化抵押贷款投资或通过证书。该实体的目的是向银行和金融机构提供流动性，这些机构可以继续发放贷款并向新的借款人发放抵押贷款。简而言之，只要借款人需要资金购买他们无法通过正常现金流购买的大宗商品，这一过程将持续下去，证券化工具抵押贷款支付的利息将用于购买投资购买过户证的投资者可能会认为这种投资比其他投资更安全或风险更低。但问题是，证券化工具中的抵押贷款实际上并非完全没有风险。例如，当抵押贷款违约时，证券化工具的持有人亏损。这可能导致持有人（如主要的政府资助实体）无法支付其支付的款项或与业务相关的成本。这会在买卖通过证的过程中造成资金的向下循环

发表于 2020-08-08 07:00
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分类：经济金融

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