什么是保证金购买(Margin Buying)？

保证金购买是一种在投资上花费比实际手头上更多的钱的一种方式。这种方式是将较小的投资作为抵押品，然后从经纪人那里借钱来弥补股票的剩余成本。保证金购买是一种很好的方法，可以从相对较少的投资中获得大量的资金初始...

保证金购买是一种在投资上花费比实际手头上更多的钱的一种方式。这种方式是将较小的投资作为抵押品，然后从经纪人那里借钱来弥补股票的剩余成本。保证金购买是一种很好的方法，可以从相对较少的投资中获得大量的资金初始资本——但它也会导致一些毁灭性的损失。让我们看看一个例子，看看保证金购买如何产生巨大的收益，并了解它的缺点。向上竖起大拇指的商人想象一下，我们以100美元的价格购买一支股票，而我们是用自己的钱购买的。价格是多少股票价格翻了一番，使我们的股票价值200美元。我们的初始投资获得了100%的回报，利润为100美元。现在假设我们只有25美元，所以我们用保证金购买的方式购买了价值100美元的股票，从我们的经纪人那里获得了75美元的贷款。股票价格翻了一番，达到了200美元，所以我们的回报率实际上是700%，减去我们欠经纪人的75美元的利息。因此，在最初25美元的投资中，我们赚了将近100美元，或者说几乎是我们最初投资的四倍。因此，保证金购买可能是获得巨额回报的绝佳捷径。另一方面，想象一下类似的保证金购买场景。我们购买100美元的股票，都是用我们自己的钱。价格暴跌到了最初价值的一半，收盘价只有50美元。我们现在已经损失了最初投资的50%——当然，这是一个沉重的打击，但仍然给我们留下了一些投资的资本。想象一下，我们只有25美元，所以我们从经纪人那里贷款，用保证金购买了价值100美元的股票由于股票价格低于我们最初的投资额，我们的经纪人将发出追加保证金通知，要求我们支付更多的保证金以满足最低保证金要求否则，他们会抛售我们的证券来偿还贷款，而我们将一无所获。即使我们再支付25美元来支付最低保证金，当股价跌至50美元时，我们仍将一无所获。在我们最初的投资中，我们已经损失了100%，我们什么也没有。因此，如果市场的日子不好，或者我们的股票选择不走运。自20世纪20年代以来，融资融券交易发生了变化，当时的监管相对宽松，最低保证金要求也很低。这种情况导致许多投资头寸疲软，这反过来又导致了1929年的崩盘和大萧条。从那时起，券商在保证金购买的情况下，往往要求更高的最低保证金，要求投资者提供更多的初始资本，以帮助他们免受市场波动的影响。美国联邦储备委员会（Federal Reserve Board）现在有许多处理保证金购买的规则，还有一些自我监管的组织，如NASD和NYSE，他们有自己的规则，包括强制性的最低保证金——纽约证券交易所要求在经纪公司至少存入2000美元的保证金，并对杠杆率设置上限，从而限制你借贷超过总投资价值50%的资金。

发表于 2020-09-22 21:20
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分类：经济金融

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