什么是收益(Earnout)？

盈亏协议是一种付款协议，有时在出售公司时使用。在盈亏协议下，卖方预先收到一部分购买价格，并随着时间的推移获得额外资金。盈亏条款被写入销售合同中，收益可以用多种不同的方式来组织。因为盈利是很复杂的，当他们被构建以...

盈亏协议是一种付款协议，有时在出售公司时使用。在盈亏协议下，卖方预先收到一部分购买价格，并随着时间的推移获得额外资金。盈亏条款被写入销售合同中，收益可以用多种不同的方式来组织。因为盈利是很复杂的，当他们被构建以确保买卖双方都能得到协议的良好服务时，通常会咨询律师。通常情况下，公司达成这样的协议是因为对被收购公司的价值存在争议。买方可能不想付款由于担心公司可能达不到预期的效果而预先支付的全部购买价格。根据盈利协议，买方可能会在出售时支付购买价格的80%，剩余的20%在五年内支付。通常，协议的结构要求公司达到一定的里程碑才能实现盈利，而盈利通常是以毛利润的百分比来组织的。例如，协议可能会规定，公司需要在盈利发生之前赚一笔固定的钱，而这些付款将构成毛利润的百分之五。毛利润被用来衡量业绩，而不是净利润，以避免对可能被用来减少支出金额的费用的操纵的担忧。协议还可能包括一个条款，规定卖方需要留在公司。对于一些卖方来说，这是可能是一个很难履行的条款，因为他们可能想挣脱公司去追求其他事情，或者他们可能对买家的管理风格感到沮丧尽管卖方仍留在公司，但他们通常对公司的政策没有影响力或控制权，如果公司在新业主的带领下彻底改变方向，他们可能会变得沮丧。对买家来说，建立盈利机制可以降低购买的风险。尤其是在市场火爆的时候，这可能会使公司价值过高，而为一家公司支付过高的潜在风险是一个非常现实的风险。通过根据公司未来的业绩制定付款计划，买家可以保护自己不受不明智的购买决定的影响。另一方面，卖家，因为如果协议结构良好，公司业绩强劲，随着时间的推移，他们可以从销售中获得更多的收益。但是，如果公司业绩不佳，卖方也会面临无法获得全部购买价格的风险。

发表于 2020-09-22 20:15
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分类：经济金融

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