什么是LIBOR市场模式(LIBOR Market Model)？

伦敦银行同业拆借利率市场模型是一种利率市场模型，它根据影响利率变动的某些因素的某些假设来预测利率的行为。该模型通常用于金融衍生品的定价方法，尤其是利率互换，并为持有它们的投资者确定对冲策略。人类攀爬绳索模...

伦敦银行同业拆借利率市场模型是一种利率市场模型，它根据影响利率变动的某些因素的某些假设来预测利率的行为。该模型通常用于金融衍生品的定价方法，尤其是利率互换，并为持有它们的投资者确定对冲策略。人类攀爬绳索模型的确切来源尚不清楚，但在正式发表在一份经济论文之前，它可能已经使用了好几年了，1997年发表在三篇论文上：一篇是由Alan Brace、Dariusz Gatarek和Marek Musiela撰写的；一个是由Farshid Jamshidian写的，另一个是由Kristian Miltersen、Klaus Sandmann和Dieter Sondermann提出的。这些作者的名字启发了模型的另一个名字。它有时被称为BGM模型或BGM/J模型。然而，该模型最常见的名称是LIBOR市场模型或LMM。LIBOR市场模型中的LIBOR是伦敦银行间同业拆借利率的常用缩写。伦敦银行同业拆借利率是银行之间对无需借款银行抵押品的隔夜贷款所提供的利率。这个利率是一个被广泛接受的基准利率，是市场上许多利率互换的基础。伦敦银行同业拆借利率市场模型使用随机过程来预测LIBOR利率的变动。其他模型预测短期利率，但是LIBOR市场模型给出了一组远期利率。这些利率都是对未来LIBOR的预测，因此可以通过将其预测与市场上观察到的LIBOR相比较来检验模型的准确性远期利率集使投资者能够进行各种计算，以确定定价和投资策略他们可以利用远期利率对衍生工具的预期现金流进行折现，以便更准确地决定目前应该为其支付什么。对利率的预期也有助于他们确定如何使用多种衍生品组合构建投资组合，以防范风险。伦敦银行同业拆借利率是各种衍生工具的基础这意味着伦敦银行同业拆借利率市场模型可以用来为结构中包含利率互换的复杂衍生品定价，一种进行利率互换的期权，由于其对期权行使日期的限制而变得复杂。伦敦银行同业拆借利率市场模型也有助于确定一系列其他衍生品的价格。

发表于 2020-09-22 20:55
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分类：经济金融

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