什么是二叉树(Binomial Tree)？

一种场景的图形表示法，在每个阶段有两个可能的结果，二叉树基本上是一个树图，从一个节点开始，该节点会导致另外两个节点，而每个节点又可能导致两个以上的节点，依此类推。在金融领域，二叉树可以跟踪资产价格的变化。二叉树也是...

一种场景的图形表示法，在每个阶段有两个可能的结果，二叉树基本上是一个树图，从一个节点开始，该节点会导致另外两个节点，而每个节点又可能导致两个以上的节点，依此类推。在金融领域，二叉树可以跟踪资产价格的变化。二叉树也是评估看涨期权和看跌期权的理想选择，因为投资者要么输要么赢，所以总有两种可能的结果。人爬绳资产价格的二叉树从一个节点开始，该节点说明初始资产价格，然后分成两个节点，每个节点都有标的资产在未来某个时间点的可能价格。资产价格可以从起始节点的价格上下浮动。投资者可以创建一个二叉树来跟踪资产价格在几个时间点的可能变动。二叉树还可以对调用和看跌期权使用标的资产的可能价格变动。看涨期权和看跌期权与基础资产有关，可以是股票、期货或商品。在每个时间点，期权的价值取决于标的资产的价格。看涨期权和看跌期权有一个行权价格，投资者根据标的资产在到期日的价格是否高于或低于行权价格而获利或亏损，也称为二项期权定价模型，对看涨期权和看跌期权进行估值的二叉树使用基于Black-Scholes模型的公式来确定期权在到期日前的任何时间点的价值。Black-Scholes模型帮助投资者确定当前的期权价格是按其公允价值，是高估还是低估要计算期权价值，投资者需要知道初始资产和期权价格、期权的行权价格、到期时间、波动性，无风险收益率和利率。二叉树的基本问题是假设标的资产的价格只能是一个值或另一个值；事实上，它可以是任何值。Black-Scholes模型也有假设，包括资产不支付股息，期权是欧洲期权，只能在到期日行权，投资者不支付佣金，利率保持不变，波动率保持不变。这些假设使得二叉树与现实情况的相关性降低。

发表于 2020-09-22 21:41
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分类：经济金融

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