什么是保险资产(Insurance ALM)？
保险资产负债管理（ALM）是研究保险公司面临资产和负债风险的过程，定义其风险承受能力和财务目标，并计划在达到这些目标的同时限制其风险敞口所应采取的措施。人寿保险公司尤其面临资产和负债风险考虑到他们参与的长期性，不...
保险资产负债管理（ALM）是研究保险公司面临资产和负债风险的过程，定义其风险承受能力和财务目标，并计划在达到这些目标的同时限制其风险敞口所应采取的措施。人寿保险公司尤其面临资产和负债风险考虑到他们参与的长期性，不匹配。为了更好地评估和管理风险，保险公司关注资产和负债期限。情景测试和动态财务分析是保险资产负债管理中使用的两种技术。
鉴于保险资产负债管理风险是指当资产和负债条款不匹配，迫使公司买卖资产或承担负债时所产生的风险，当情况不利时，最常见的资产负债管理风险有两类：第一类是再投资风险，当利率较低、资产水平较高时，必须投资资产；第二类是撤资风险，即在价格较低、利率较高时必须出售资产。管理其他风险如货币风险、股权风险和主权风险也被认为是保险资产负债管理策略的一部分20世纪70年代，利率突然波动，由银行机构牵头，利率风险管理成为寿险公司的主要关注点，由此产生了保险资产管理。寿险保费锁定长达30年之久，因此，保险公司必须在保单有效期内找到收益稳定的投资。再投资风险是显而易见的，因为即使未来保费的回报率低于当前定价所需的回报率，也必须投资未来的保费。同样，保险公司也面临着撤资风险，当资产必须以低价出售以支付索赔或其他费用时，利率上升的影响可能会因消费者寻找更有利可图的金融工具而被暂停保单带来的利润损失更是雪上加霜保险资产负债管理风险评估中最重要的工具是一个称为久期的指标，它衡量资产对利率变化的敏感性，正持续期意味着价格和利率成反比；当利率下降时，资产的价格会上升。负持续时间意味着价格和利率成正比；当利率上升时，资产的价格会上升。凸度，即持续时间的变化率，也用于评估利率风险许多风险管理策略被用来降低利息风险，包括奉献和免疫奉献精神是指公司将资产现金流入与负债现金流出相匹配，使自己免受利率变化的影响。虽然投入在理想情况下可以减少利率风险敞口，但很难准确预测现金流。免疫接种是指公司匹配持续时间免疫接种的困难在于找到并理解符合行业偿付能力要求的资产和负债的适当组合。非寿险公司通常在企业层面解决资产负债管理风险的影响，从整体上分析其财务稳定性，而不是将特定资源用于保险资产负债管理，这是一种模拟公司收益的数千种随机情景的方法，它是对寿险中通常使用的被称为情景测试的确定性方法的改进，后者依赖保险管理团队的技能和经验来选择最佳、最差和最有可能的情景。
鉴于保险资产负债管理风险是指当资产和负债条款不匹配，迫使公司买卖资产或承担负债时所产生的风险，当情况不利时，最常见的资产负债管理风险有两类：第一类是再投资风险，当利率较低、资产水平较高时，必须投资资产；第二类是撤资风险，即在价格较低、利率较高时必须出售资产。管理其他风险如货币风险、股权风险和主权风险也被认为是保险资产负债管理策略的一部分20世纪70年代，利率突然波动，由银行机构牵头，利率风险管理成为寿险公司的主要关注点，由此产生了保险资产管理。寿险保费锁定长达30年之久，因此，保险公司必须在保单有效期内找到收益稳定的投资。再投资风险是显而易见的，因为即使未来保费的回报率低于当前定价所需的回报率，也必须投资未来的保费。同样，保险公司也面临着撤资风险，当资产必须以低价出售以支付索赔或其他费用时，利率上升的影响可能会因消费者寻找更有利可图的金融工具而被暂停保单带来的利润损失更是雪上加霜保险资产负债管理风险评估中最重要的工具是一个称为久期的指标，它衡量资产对利率变化的敏感性，正持续期意味着价格和利率成反比；当利率下降时，资产的价格会上升。负持续时间意味着价格和利率成正比；当利率上升时，资产的价格会上升。凸度，即持续时间的变化率，也用于评估利率风险许多风险管理策略被用来降低利息风险，包括奉献和免疫奉献精神是指公司将资产现金流入与负债现金流出相匹配，使自己免受利率变化的影响。虽然投入在理想情况下可以减少利率风险敞口，但很难准确预测现金流。免疫接种是指公司匹配持续时间免疫接种的困难在于找到并理解符合行业偿付能力要求的资产和负债的适当组合。非寿险公司通常在企业层面解决资产负债管理风险的影响，从整体上分析其财务稳定性，而不是将特定资源用于保险资产负债管理，这是一种模拟公司收益的数千种随机情景的方法，它是对寿险中通常使用的被称为情景测试的确定性方法的改进，后者依赖保险管理团队的技能和经验来选择最佳、最差和最有可能的情景。
- 发表于 2020-08-08 12:44
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- 分类：经济金融
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