法国拍卖是一种统一价格的拍卖方式,在法国,人们通常在制定股票期权首次公开发行(ipo)的结构时使用。法国拍卖的基本流程是为作为发行一部分的每一股股票设定一个最低或保留价。然后进行竞价这些数据是从投资者那里收集的,...
法国拍卖是一种统一价格的拍卖方式,在法国,人们通常在制定股票期权首次公开发行(ipo)的结构时使用。法国拍卖的基本流程是为作为发行一部分的每一股股票设定一个最低或保留价。然后进行竞价这些数据是从投资者那里收集的,这些数据用于与市场监管机构协商股票的最低和最高价格。在法国,与发行IPO的公司合作的监管机构被称为法国兴业银行(Societe des Bourses Francaises),或者简单地说,就像SBF。
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在实际操作中,作为法国拍卖方式的一部分而收集的出价是密封的,这意味着它们在提交时不会向任何第三方披露。只有当宣布首次公开募股的公司使用这些数据以便设定向市场监管机构提供信息的最低和最高价格。在审查数据后,市场监管机构与公司合作,确定适用于首次公开募股的价格范围。一般来说,任何高于公司和监管机构商定的最高价格的投标都将被取消,而投标人支付的最低价格将是最低的价格,股票按比例授予。这意味着股票是按比例授予的,以原始出价和每个竞买人要求的股票为指导。在某些情况下,对法国拍卖的回应可能会对作为IPO一部分的股票提出极高的需求。当在这种情况下,确定最低和最高价格的策略可能会被放弃在这种情况下,首次公开发行(ipo)将转向固定价格的发行策略,竞买人将以每股固定的价格获得股份,再次采用按比例的方法来确定向每个竞买人提供的股份数量,世界上许多国家都采用这种将股票作为首次公开发行(ipo)的一部分的方法。这种拍卖模式的使用由监管机构控制,这些监管机构认可并批准了这一过程。在某些情况下,公司可能没有资格使用法国的拍卖模式,根据监管机构制定的标准,一般来说,券商和其他帮助制定首次公开发行(IPO)的公司将知道,这种拍卖形式是否适合发起IPO的公司。