什么是替换掉期(Replacement Swap)？

替代掉期是一种投资策略，涉及在原始掉期或交易所完全到期之前安排替代掉期。通常，当出现某些因素需要立即终止当前掉期时，会采用这种替代方法。通过实施替代掉期，投资者有更好的机会通过从新替代的掉期中获得一些收益来抵...

替代掉期是一种投资策略，涉及在原始掉期或交易所完全到期之前安排替代掉期。通常，当出现某些因素需要立即终止当前掉期时，会采用这种替代方法。通过实施替代掉期，投资者有更好的机会通过从新替代的掉期中获得一些收益来抵消由于原掉期提前终止而可能发生的任何损失。人们攀爬绳索有许多原因可以延长和实施替代掉期。如果交易法律法规发生变化，影响原掉期的配置，双方可以约定提前终止该掉期，并构建完全符合新规则的新掉期。此外，由于一方未能遵守条款和管理原始掉期的条件，实际上是对原始安排的违约。税法的变化，甚至涉及一方或双方的信用评级也可能使原始掉期提前结束。在上述任何一种情况下，实施替代掉期可以减轻损失，并允许相关方参与至少从他们的努力中获得某种利益。为了进行替代性互换，通常会努力将类似的资产包括在替代中，甚至尽量使条款匹配。这意味着，如果最初涉及货币互换，作为新安排的一部分，替代掉期很有可能寻求使用两种原始货币中的至少一种当利率与掉期中使用的资产有关时，通常会努力获得类似的利率。需要注意的是，所涉及的证券或适用的利率都必须完全匹配，才能创建令人满意的替代掉期。而替代掉期的总体思路是想出一个替代方案来替代由于某种原因而无法继续下去的东西，这并不意味着任何相关的投资者都必须假设新政将具有与原协议相同的潜力。花时间以同样的评估、调查水平来接近替代方案，而且预测是非常重要的，只有当投资者认为交易相对于参与投资策略所承担的风险程度具有合理水平的潜力时，才应选择参与新的掉期交易。

发表于 2020-09-22 23:52
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分类：经济金融

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