什么是有效市场假说(Efficient-Market Hypothesis)？

有效市场假说（EMH）是一种投资理论，它说股票市场在给股票定价时总是考虑到与公司有关的所有信息。因此，所有股票的定价在任何时候都是公平的，不可能买低估值的股票或卖出高估值的股票假设一个投资者不能在长期内跑赢市场，他...

有效市场假说（EMH）是一种投资理论，它说股票市场在给股票定价时总是考虑到与公司有关的所有信息。因此，所有股票的定价在任何时候都是公平的，不可能买低估值的股票或卖出高估值的股票假设一个投资者不能在长期内跑赢市场，他们增加回报的唯一途径就是相应地增加风险。这个理论有时被称为金融市场效率有效市场假说（EMH）认为股票市场在定价股票时总是考虑到与公司相关的所有信息金融学和宏观经济学的研究使他假设一个透明的市场，在这个市场中，所有投资者都可以获得有关一家公司的所有信息，这些信息可能会影响股价。有效市场假说适用于成长股和价值股有效市场假说产生了许多模型和理论，这些模型和理论支持，弱形式效率是指一只股票的所有先前价格都反映在今天的价格中，而半强形式效率则是指只有非公开信息才能使投资者受益，因为所有的公开信息都被计入股票价格强形式效率，如有效市场假说（EMH）所说，所有信息，无论是公开的还是非公开的，都是以股票价格表示的；没有一个投资者能够击败市场，适应性市场假说认为，市场效率与竞争对手的数量、可获得的利润机会有关，以及市场参与者的适应能力。最有效的市场会有许多竞争对手，只需要很少的资源；低效的市场会有很少的参与者，但会有很多资源。当一只股票波动时，与有效市场假说，有可能从价格的差异中获利，这就是所谓的套利，套利只存在于效率低下的市场中，“随机游走”模型认为股票价格是不可预测的，过去的表现不能预测未来的收益有几种理论解释了为什么在一个有效的市场中，股票价格有时会出现非理性的波动，这被称为市场异常。哑代理理论认为，如果每个投资者都独立行动，所有的信息都会反映在股票价格上。当投资者共同行动时，恐慌和暴民心理会引起价格波动。嘈杂的市场假说说，价格和交易量的波动会使交易者感到困惑，导致交易不基于有效市场假说

发表于 2020-08-10 01:51
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分类：经济金融

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