什么是夹层资本(Mezzanine Capital)？

夹层资本是一种企业融资计划，它将投资者的贷款与提供给同一投资者的股权相结合。其背后的基本思想是，如果企业无法用资本偿还贷款，它将以股本形式偿还贷款人，夹层资本是一种快速获得大量融资并改善其资产负债表的方式。如...

夹层资本是一种企业融资计划，它将投资者的贷款与提供给同一投资者的股权相结合。其背后的基本思想是，如果企业无法用资本偿还贷款，它将以股本形式偿还贷款人，夹层资本是一种快速获得大量融资并改善其资产负债表的方式。如果业务增长，投资者将从中受益，因为他们要么获得贷款并获得利息偿还，要么股票增值。商人通常需要竖起大拇指借钱对于那些最初可能缺乏资本与市场上的老牌力量竞争的小企业来说，这一过程是非常困难的。不幸的是，这些新生企业的借贷选择往往是有限的，因为它们可能缺乏从银行吸引大量资金的记录，而且规模也不足以在公开市场上市，夹层资本是筹集增长所需资金的一种可能方式。夹层资本安排的基本结构是从某个投资实体向企业提供的简单贷款。此类贷款通常是有担保的，即使没有提供抵押品，也没有可靠的盈利记录来证明对投资者的长期价值。由于这种情况，偿还贷款时提供给贷款人的利率明显高于一家已成立的企业可能提供的利率。如果企业无法偿还贷款，则贷款人将以优先股的形式获得企业的股权，而优先股本质上是优先股给予贷款人一份企业所有权夹层资本的贷款通常从属于其他企业贷款，这意味着企业只有在偿还了优先债务（如银行融资）后才开始偿还。鉴于此，贷款人获得股权的可能性非常大。夹层资本的另一个好处是，企业可以将其包括在资产负债表，从而使企业看起来对投资者更具吸引力，从而为其他形式的融资开辟了可能性。企业通常会重新获得对经营决策的控制权，尽管放款人可能会根据从安排中获得的企业权益多少而有发言权。这种股权就是诱惑对于投资者来说，因为如果业务在未来某个时候成为市场的一个更大因素，他们可能有机会兑现他们的股票。

发表于 2020-09-23 03:20
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分类：经济金融

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