什么是远期定价(Forward Pricing)？

远期定价是一种常见的股票定价方法，由买卖开放式共同基金股票的投资公司和基金使用。在远期定价协议中，共同基金通常根据股票的净资产价值（NAV）来确定其股票的价格。一般来说，基金每天设定其股票的资产净值，在主要证券交易...

远期定价是一种常见的股票定价方法，由买卖开放式共同基金股票的投资公司和基金使用。在远期定价协议中，共同基金通常根据股票的净资产价值（NAV）来确定其股票的价格。一般来说，基金每天设定其股票的资产净值，在主要证券交易所收盘后。由于开放式共同基金股票的资产净值通常在某个交易日股市收盘后重新计算。如果在基金的净资产价值定价时间之后下订单购买共同基金股票，则会产生人爬绳式远期定价发生时，基金无法按前一天的资产净值为订单定价。因此，基金通常进行远期定价，并根据第二天的资产净值出售股票。例如，假设开放式共同基金在东部标准时间（EST）下午4:00计算其资产净值，这在大多数基金。如果投资者在美国东部时间下午4:00定价时间之前购买该基金的股票，投资者将收到该股票当天的资产净值价格。但是，如果投资者在美国东部时间下午4:00定价时间之后购买基金股票，投资者将收到第二天股票的净值价格在一些市场，法律要求投资公司使用远期价格。例如，在美国，证券交易委员会（SEC）要求投资公司，承销商和交易商在买卖开放式共同基金的股票时使用远期定价安排。不使用远期价格合同可能会对基金造成重大的民事和刑事处罚延迟交易是指在基金定价时间过后，允许投资者收到前一天的股价。这种做法在一些国家是非法的。例如，假设一个受青睐的买家在某只基金的美国东部时间下午4:00定价时间之后下单，如果投资基金经理给买家在美国东部时间下午4:00之前计算的股价，他（她）正在进行延迟交易。延迟交易可以让迟交者有机会以牺牲长期基金投资者的利益为代价，利用定价时间之后发生的事件进行投资。从事延迟交易通常被视为违反了基金经理对基金及其股东的信托义务。

发表于 2020-09-15 14:55
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分类：经济金融

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