一个投资组合所面临的风险可能会影响投资者的实际回报。目前没有任何方法可以准确计算实际回报,但平均回报会考虑到投资组合面临的风险,并计算出投资者可以从该特定投资组合中获得的回报率。投资者可以使用计算证券预期...
一个投资组合所面临的风险可能会影响投资者的实际回报。目前没有任何方法可以准确计算实际回报,但平均回报会考虑到投资组合面临的风险,并计算出投资者可以从该特定投资组合中获得的回报率。投资者可以使用计算证券预期收益的概念,企业管理者可以在资本预算中使用它来决定是否接受某个项目。

平均回报率考虑了给定投资组合的风险和预期回报率在资本预算中,这种类型的计算考虑了几种可能的情况以及每种情况发生的概率;然后用这些数字来确定一个项目的可能价值。例如,一个项目在良好的情况下有25%的概率产生1200000美元(USD),在正常情况下有50%的概率产生1000000美元,在糟糕的情况下有25%的概率产生800000美元。然后,项目的平均收益=(25%X 1200000美元)+(50%X 1000000美元美元)+(25%X 800000美元)=1000000美元。在证券分析中,平均回报可适用于证券或证券组合一个投资组合中的每一种证券都有一个平均回报率,这个平均回报率是用一个类似于资本预算的公式计算出来的,投资组合也有这样一个回报率,它可以预测所有可能的证券回报的平均预期值。例如,一个投资者的投资组合包括30%的a股,50%的B股A股、B股和C股的平均收益率分别为10%、20%和30%,组合的平均收益率可计算为=(30%×10%)+(50%×20%)+(20%×30%)=19%这种类型的计算还可以显示一定时期内的平均回报率。要进行这种计算,必须有几个时期的数据,期间数越多,结果就越准确。例如,如果一家公司在第一年的回报率为12%,第二年的回报率为8%,第三年的回报率为15%,然后它的年算术平均回报率=(12%-8%+15%)/3=6.33%。几何平均回报率还计算特定时期内财富的比例变化。不同之处在于,这一计算显示了如果财富以恒定速度增长,则财富增长。使用与上一个例子相同的数字,计算出的年几何平均回报率为=[(1+12%)(1-8%)(1+15%)]1/3-1=5.82%。这个数字低于算术平均回报率,因为它考虑到了在前一个时期已经获得利息的投资应用利息时的复合效应。