什么是大傻瓜理论(Greater Fool Theory)？

大傻瓜理论是一种投资信念，它解释了为什么某些投资者会购买一些似乎定价过高的东西，比如房地产、股票或艺术品。即使这些投资不值得要价——在很多情况下，它也不值得——这个理论告诉我们，迟早会有一个"大傻瓜"出现并希望...

大傻瓜理论是一种投资信念，它解释了为什么某些投资者会购买一些似乎定价过高的东西，比如房地产、股票或艺术品。即使这些投资不值得要价——在很多情况下，它也不值得——这个理论告诉我们，迟早会有一个"大傻瓜"出现并希望购买它的价格甚至更高，从而为原始投资者赚取利润。在经济强劲时期和买家饱和的市场中，这一点最为常见。在经济低迷时期或市场低迷时期，情况可能更为艰难；在这种情况下，更大的傻瓜可能需要很长时间才能出现。而等待也太久了很可能会有损失，大多数经济专家不建议人们对这一理论抱有太多的信心，除非他们事先做了大量的独立市场研究。如果在一个不断下跌的市场上，很多投资者同时买入该理论，也会产生更大的经济影响。当没有足够多的愿意买主时，这种投机性投资可能导致泡沫破裂和迅速的市场崩溃。

大傻瓜理论可以解释为什么投资者购买价格似乎过高的房地产当它在经济"泡沫"时期起作用时，"大傻瓜"理论似乎也起作用泡沫是指它创造了人为的价值，通常是围绕股票或房地产只要投资者处于购买狂潮中，他们往往愿意多付，在某些情况下，超额支付成为市场标准和"新常态"。人们通常在这种情况下购买东西，然后寻找"翻转"或重新出售

大傻瓜理论或许可以解释为什么投资者会购买价格似乎过高的股票如果没有泡沫和膨胀的市场就不会永远持续下去。当这种情况发生时，被极度高估的股票和有形资产几乎不可避免地会迅速贬值，这通常会导致对于那些依靠更大的傻瓜来赚钱的投资者来说，这是一个巨大的麻烦。在这种情况下，人们往往会以严重的损失出售财产，如果他们自己支付的价格被高估，损失会更严重。在大多数情况下，一旦市场泡沫破裂，就没有安全保障，灾难性损失的可能性变得非常现实。这通常被称为市场"修正"。更大的经济影响按照大傻瓜理论行事的单个投资者，甚至是少数投资者，通常不会引起任何经济波动，个人投资，无论多大，通常很难影响市场系统中的钱太多了，个人的损失或收益根本就不重要了。当这个理论开始成为一种普遍的看法时，当许多投资者决定买入时，事情就变得更麻烦了理论同时，他们有时会制造自己的泡沫，最终导致自己的崩盘，其中大多数都会对所有人产生影响。当那些集体投资于垃圾股、定价过高的房地产或价值可疑的艺术品的投资者同时遭受损失时，这可能足以让一些新投资者重新考虑他们的购买策略。有人认为，从长期来看，这可能是件好事。但在短期内，这可能是灾难性的，导致购买放缓，在极端情况下还可能导致市场崩盘评估风险虽然大傻瓜理论有可能使一个人变得非常富有，但为某件东西付出比它值更多的钱总是有风险的。在某个时候，有人会持有被高估的资产。经常依赖这一理论意味着这场赌博有可能赶上任何投资者。从长远来看，避免损失需要很大的运气，也需要对市场未来走势的洞察。

发表于 2020-08-06 06:21
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