什么是合并准则(Merger Guidelines)？

合并指引是监管公司之间或公司之间任何合并的规则和法规的集合。联邦贸易委员会（FTC）和美国司法部（DOJ）下属的反垄断部门都依赖这些指南来分析和调查计划未来合并的公司。这些指导方针确保公司在美国，遵守反托拉斯法，鼓励市...

合并指引是监管公司之间或公司之间任何合并的规则和法规的集合。联邦贸易委员会（FTC）和美国司法部（DOJ）下属的反垄断部门都依赖这些指南来分析和调查计划未来合并的公司。这些指导方针确保公司在美国，遵守反托拉斯法，鼓励市场良性竞争。

联邦贸易委员会根据合并指南分析和调查计划未来合并的公司。前美国助理司法部长唐纳德·特纳博士，早在1968年，第一个提出合并指引的国家，第一个版本的主要贡献是在分析市场时引入了"结构-行为-绩效"的概念，指出市场绩效取决于市场行为，而市场行为又取决于市场结构，合并指引经历了几次修订，第一次修订发生在1982年。司法部副部长比尔·巴克斯特率先进行了修订，并引入了衡量市场规模集中度与公司规模之间关系的赫芬达尔指数，《指导方针》还支持"生产效率"作为合并的合理理由。因此，许多经济学家和企业家改变了他们的观点，认为竞争是一种积极的方式，可以为公众创造更好的产品和服务。1984年、1992年、1997年进行了其他修订，2010年的合并指南为横向合并和纵向合并分配了部分。横向合并是指两个生产类似产品和服务的公司合并在一起时发生的美国司法部和联邦贸易委员会采用了指导方针中包含的五层分析法来检查潜在的合并。五层分析法包括收集当前市场的事实，研究相关公司的效率和稳定性，假设合并完成后会产生经济影响。任何极有可能发生的问题都可能成为挑战合并的理由。纵向合并发生在创造不同产品和服务的公司与零售商和制造商合作时。根据合并指南，美国司法部和联邦贸易委员会如果他们发现类似于横向合并所带来的负面影响，他们可以对合并提出异议。这些影响可能包括对"潜在竞争感知"的损害、进入壁垒或排除破坏性买家。该部门还预计，合并将带来更高水平的效率；如果预期不是这样的话但合并可能会受到挑战。

发表于 2020-09-02 20:59
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分类：法律法规

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