什么是通货膨胀指数债券(Inflation-Indexed Bonds)？
通货膨胀指数债券和传统债券一样，在预定的时间间隔内支付利息，并在债券到期后返还原始投资。然而，与传统债券不同的是，通胀指数债券将其现金流与实际通胀水平挂钩，从而使实际收益率与债券的名义利率相匹配当然，投资者和发行...
通货膨胀指数债券和传统债券一样，在预定的时间间隔内支付利息，并在债券到期后返还原始投资。然而，与传统债券不同的是，通胀指数债券将其现金流与实际通胀水平挂钩，从而使实际收益率与债券的名义利率相匹配当然，投资者和发行人都放弃了未来通胀水平波动的风险。许多工业化国家，如英国和法国，提供通货膨胀指数债券来偿还债务。通货膨胀通过逐渐侵蚀本金，构成了更大的威胁，对于长期债券而不是短期投资，使通胀指数债券成为通胀时期长期投资的一个有吸引力的选择。
美国财富发行的债券被称为TIPS，可防止与通胀相关的侵蚀例如，10年期100美元（USD）常规债券，名义收益率为3%，预计通胀率为3%，实际利率为7%，投资者每年只能得到百分之二的投资回报。而且，如果通货膨胀率翻一番到百分之八，他就会赔钱。另一方面，对于通货膨胀指数债券，实际回报率调整到百分之八，以保证名义回报率为百分之三。即使通货膨胀率为百分之八，通胀挂钩债券保证了百分之三的回报率美国联邦储备委员会（Federal Reserve）不断监测美国经济面临的通胀风险。美国财政部发行的票据或债券称为国债通胀保护证券（TIPS）债券，本金本身会定期调整，以保护其免受与通胀有关的侵蚀。例如，美国TIPS债券本金10000美元，名义回报率为4%，年通胀率为3%，将在第一个半年付款日调整为10150美元，并向上调整年通货膨胀率的一半。利息将是通货膨胀调整后本金的4%，406美元。此外，即使通货膨胀调整后的本金理论上低于原始投资，本金也不会低于面值通胀指数债券也为主权国家带来了好处。传统债券的发行者支付的利息高于当通胀水平低于预期水平时的预期。例如，3%的名义债券，预计通胀率为4%，实际利率固定为7%。如果通胀率在2%的实际水平上运行，发行人支付的利率将比维持名义收益率所需支付的高出2%。当政府发行通胀指数债券时，实际汇率总是等于名义汇率投资者普遍接受通胀指数债券的法定利率低于传统债券，以消除通胀风险。因此，经济体的利率仍然较低。低利率刺激投资、研究、开发，他们还降低了偿还联邦债务的成本。
美国财富发行的债券被称为TIPS，可防止与通胀相关的侵蚀例如，10年期100美元（USD）常规债券，名义收益率为3%，预计通胀率为3%，实际利率为7%，投资者每年只能得到百分之二的投资回报。而且，如果通货膨胀率翻一番到百分之八，他就会赔钱。另一方面，对于通货膨胀指数债券，实际回报率调整到百分之八，以保证名义回报率为百分之三。即使通货膨胀率为百分之八，通胀挂钩债券保证了百分之三的回报率美国联邦储备委员会（Federal Reserve）不断监测美国经济面临的通胀风险。美国财政部发行的票据或债券称为国债通胀保护证券（TIPS）债券，本金本身会定期调整，以保护其免受与通胀有关的侵蚀。例如，美国TIPS债券本金10000美元，名义回报率为4%，年通胀率为3%，将在第一个半年付款日调整为10150美元，并向上调整年通货膨胀率的一半。利息将是通货膨胀调整后本金的4%，406美元。此外，即使通货膨胀调整后的本金理论上低于原始投资，本金也不会低于面值通胀指数债券也为主权国家带来了好处。传统债券的发行者支付的利息高于当通胀水平低于预期水平时的预期。例如，3%的名义债券，预计通胀率为4%，实际利率固定为7%。如果通胀率在2%的实际水平上运行，发行人支付的利率将比维持名义收益率所需支付的高出2%。当政府发行通胀指数债券时，实际汇率总是等于名义汇率投资者普遍接受通胀指数债券的法定利率低于传统债券，以消除通胀风险。因此，经济体的利率仍然较低。低利率刺激投资、研究、开发，他们还降低了偿还联邦债务的成本。
- 发表于 2020-08-20 23:46
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