什么是总回报互换(Total Return Swap)？

总回报掉期是一种策略，其中每一方都可以从特定的参考资产中获得某种类型的利率或回报。对冲基金是利用这类安排的一种较为常见的金融投资类型。互换通常被归类为信贷衍生工具的一种形式，尽管这一过程与这类衍生产品通常...

总回报掉期是一种策略，其中每一方都可以从特定的参考资产中获得某种类型的利率或回报。对冲基金是利用这类安排的一种较为常见的金融投资类型。互换通常被归类为信贷衍生工具的一种形式，尽管这一过程与这类衍生产品通常的工作定义并不完全匹配，但商人还是竖起了大拇指在总回报互换策略中，其中一方将获得对冲基金的利息支付。利息支付包括所述期间的资本利得和损失。交易的另一方将获得某种固定或浮动利率作为参与补偿。通常，浮动利率是基于当前的伦敦银行同业拆借利率，在交易成立时双方预先确定的利差有助于保持合伙人之间的平衡在合理的范围内虽然总回报掉期有时被理解为信用衍生工具，但事实并非如此，至少在传统意义上是这样的。总回报掉期既有信用风险，也有市场风险。这与传统的信用衍生工具不同，后者的双重风险不属于衍生工具的结构或操作的一部分在对冲基金中，使用总回报掉期非常常见这有助于利用掉期中使用的参考资产创造一定程度的杠杆作用。投资者可以从总回报互换的两种方式中获益。一方可以享受拥有资产的好处，而不必将其列在资产负债表上。另一方确实在资产负债表上列示资产，但确实有对参考资产的任何程度的损失提供保护。银行是投资者的一个很好的例子，他们认为总回报互换是一个很好的举措。因为有着诱人的融资成本优势，银行无需花费大量现金来获取参考资产，就可以享受到收益

发表于 2020-08-10 18:30
阅读 ( 2040 )
分类：经济金融

什么是总回报互换(Total Return Swap)？

你可能感兴趣的文章

相关问题

0 条评论

作家榜 »

推荐文章