什么是股权溢价之谜(Equity Premium Puzzle)？
股票溢价之谜是指股票发行的实际收益率远远高于政府债券的收益率的情况，其中一个令人困惑的方面是，一些金融专家声称这个难题根本不存在，而另一些人则认为这是一个真实的现象，但对其原因却意见不一对于这种类型的活动。就...
股票溢价之谜是指股票发行的实际收益率远远高于政府债券的收益率的情况，其中一个令人困惑的方面是，一些金融专家声称这个难题根本不存在，而另一些人则认为这是一个真实的现象，但对其原因却意见不一对于这种类型的活动。就其本身而言，股票溢价之谜是一个持续存在的谜团，在不久的将来不太可能解决。
股票溢价之谜是指股票发行的实际回报率实质上是比政府债券的回报率高。对于那些认为股票溢价之谜是个谜的人来说，这个过程首先要定义远高于平均水平的股本溢价的构成。首先要理解的是，股本溢价是指股票收益减去在指定时间段内产生的债券收益额。差额通常用百分比表示。在美国，这个百分比通常设置为6%，虽然一些分析师认为这个数字太高了，但否认股票溢价之谜存在的金融专家并不否认股票收益与政府债券的回报率波动不定，有时会达到异常高的水平。他们否认的是，有任何真正的谜团以这种方式处理股票溢价波动的人将这种行为视为对市场中不时发生的事件的正常反应。从这个角度看，这种行为是可以预期的，并不构成任何不应被视为异常的行为不管这种波动是否神秘的立场，有几种理论可以解释为什么会出现一些情况，有些人会选择用股票溢价来解释，其中包括影响债券或投资预期回报的因素。这可能包括投资者对政治问题、新技术的潜在影响的看法，或者消费者对某些关键投资类型的需求。另一些人认为，这个谜团的一个可能根源是，目前作为标准的避险模型存在缺陷，应该进行调整，以适应当前的数据，对于为什么会存在股权溢价之谜，目前还没有一套普遍的解释，即使对于这个谜团是真实现象还是仅仅是通过统计安排得出的一种人为构造，还没有一套普遍的解释。
股票溢价之谜是指股票发行的实际回报率实质上是比政府债券的回报率高。对于那些认为股票溢价之谜是个谜的人来说，这个过程首先要定义远高于平均水平的股本溢价的构成。首先要理解的是，股本溢价是指股票收益减去在指定时间段内产生的债券收益额。差额通常用百分比表示。在美国，这个百分比通常设置为6%，虽然一些分析师认为这个数字太高了，但否认股票溢价之谜存在的金融专家并不否认股票收益与政府债券的回报率波动不定，有时会达到异常高的水平。他们否认的是，有任何真正的谜团以这种方式处理股票溢价波动的人将这种行为视为对市场中不时发生的事件的正常反应。从这个角度看，这种行为是可以预期的，并不构成任何不应被视为异常的行为不管这种波动是否神秘的立场，有几种理论可以解释为什么会出现一些情况，有些人会选择用股票溢价来解释，其中包括影响债券或投资预期回报的因素。这可能包括投资者对政治问题、新技术的潜在影响的看法，或者消费者对某些关键投资类型的需求。另一些人认为，这个谜团的一个可能根源是，目前作为标准的避险模型存在缺陷，应该进行调整，以适应当前的数据，对于为什么会存在股权溢价之谜，目前还没有一套普遍的解释，即使对于这个谜团是真实现象还是仅仅是通过统计安排得出的一种人为构造，还没有一套普遍的解释。
- 发表于 2020-08-10 21:19
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- 分类：经济金融
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