什么是远期利率协议(Forward Rate Agreement)？
远期利率协议实际上是对未来利率下注的一种合同。在远期利率协议中，每一方都同意在未来支付一笔款项，其基础是现在商定的固定利率或到期时的市场利率变化。实际上，无论差额多少，只支付一次"所欠"金额之间是指协议到期结算...
远期利率协议实际上是对未来利率下注的一种合同。在远期利率协议中，每一方都同意在未来支付一笔款项，其基础是现在商定的固定利率或到期时的市场利率变化。实际上，无论差额多少，只支付一次"所欠"金额之间是指协议到期结算时。
远期利率协议实际上是指双方同意支付一笔金额相当于假想金额的利息的交易，所谓本金。远期利率协议实际上是双方同意支付一笔金额相当于一笔虚构金额的利息的交易，即本金。需要注意的是，这种本金不会因为没有贷款而易手。相反，双方只是同意支付"利息"一方同意按照交易开始时确定的利率支付固定金额，另一方同意在约定的未来日期支付由实际市场利率决定的可变金额。举一个远期利率协议的虚构例子，Redbank可能会同意在一年内以一个假设的1000万美元（USD）本金向Blueinsurance支付3%的固定利率。根据该协议，Blueinsurance将因此在该日欠下300000美元。但是，Redbank同意根据相同的1000万美元本金支付金额，但以一年内的现行市价计算，如果当时的市价是百分之二，雷德银行将欠20万美元。在这种情况下，蓝保将支付这两笔款项之间的差额，即10万美元然而，如果现行利率为5%，则Redbank将欠下500000美元，而Blueinsurance欠的则为300000美元。因此，Redbank将向Blueinsurance支付200000美元。机构参与远期利率协议有两个主要原因。一个是纯粹的投机行为，或者，换句话说，另一种是作为一种赌博，一种是对冲的形式，根据特定事件的发生，投资者在投资或赌博中投入的金额会稍小一些，如果事件没有发生，这些投资或赌博就会得到回报，从而将潜在的损失降到最低，尽管是以较低的潜在收益为代价的。在远期利率协议中，买方，即支付可变利率并因此押注利率下跌的一方，可能会对冲其他依赖利率上升的投资。卖方，支付固定利率并因此押注可变利率将上升的一方，可能会对冲依赖利率下降的其他投资。
远期利率协议实际上是指双方同意支付一笔金额相当于假想金额的利息的交易，所谓本金。远期利率协议实际上是双方同意支付一笔金额相当于一笔虚构金额的利息的交易，即本金。需要注意的是，这种本金不会因为没有贷款而易手。相反，双方只是同意支付"利息"一方同意按照交易开始时确定的利率支付固定金额，另一方同意在约定的未来日期支付由实际市场利率决定的可变金额。举一个远期利率协议的虚构例子，Redbank可能会同意在一年内以一个假设的1000万美元（USD）本金向Blueinsurance支付3%的固定利率。根据该协议，Blueinsurance将因此在该日欠下300000美元。但是，Redbank同意根据相同的1000万美元本金支付金额，但以一年内的现行市价计算，如果当时的市价是百分之二，雷德银行将欠20万美元。在这种情况下，蓝保将支付这两笔款项之间的差额，即10万美元然而，如果现行利率为5%，则Redbank将欠下500000美元，而Blueinsurance欠的则为300000美元。因此，Redbank将向Blueinsurance支付200000美元。机构参与远期利率协议有两个主要原因。一个是纯粹的投机行为，或者，换句话说，另一种是作为一种赌博，一种是对冲的形式，根据特定事件的发生，投资者在投资或赌博中投入的金额会稍小一些，如果事件没有发生，这些投资或赌博就会得到回报，从而将潜在的损失降到最低，尽管是以较低的潜在收益为代价的。在远期利率协议中，买方，即支付可变利率并因此押注利率下跌的一方，可能会对冲其他依赖利率上升的投资。卖方，支付固定利率并因此押注可变利率将上升的一方，可能会对冲依赖利率下降的其他投资。
- 发表于 2020-09-28 17:02
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- 分类：经济金融
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