有效市场假说是做什么的(What does the Efficient Market Hypothesis do)？

有效市场假说是指市场很快将新信息考虑在内的观点。广义地说，它解释了为什么一个随机的人不能通过拿起报纸的商业版面，购买那些似乎表现良好的公司的股票来获得有保证的利润。根据有效市场假说，所有这些消息都已经被股价...

有效市场假说是指市场很快将新信息考虑在内的观点。广义地说，它解释了为什么一个随机的人不能通过拿起报纸的商业版面，购买那些似乎表现良好的公司的股票来获得有保证的利润。根据有效市场假说，所有这些消息都已经被股价考虑在内了；未来的事件将对股票产生不可预测的影响。

有效市场假说（EMH）说，股票市场在定价股票时总是考虑到与公司相关的所有信息。这一经济原理有效市场假说是套利。套利是通过利用市场上的一些缺陷来获得有保证的利润的做法。套利的一个基本例子是，当你知道你可以立即以更高的价格卖出某件东西时，以较低的价格购买它。将套利的原理应用于信息会产生有效的结果市场假说。它的观点是，如果信息已经存在，它就已经被付诸行动了。有效市场假说的最有力版本预测市场将遵循随机游走。也就是说，它预测，在任何给定的时间，任何给定的股票，以及整个市场，因此，市场和所有股票的长期趋势只不过是随机决定的累积。长期趋势不可能确定。更确切地说，一旦趋势变得可识别，它们就会消失，因为投资者会根据明显的趋势。这样做，他们就否定了它如果可以合理预期股票在今年剩余时间会上涨，投资决策将把这一未来价值和适当的折现率结合到当前价格中。在必要的情况下，有效市场假设只能构成一个粗略的近似值。为了使假设正确运行，市场上必须有许多聪明而理性的代理人，他们根据他们对趋势和价值的评估采取行动。矛盾的是，如果这些代理人都假设有效市场假说，系统就会崩溃。市场中最活跃的参与者一定会在某种程度上相信，他们有能力根据新的信息或评估做出有利可图的决策。由于这一悖论，以及大量反对它的数据，有效市场假说备受争议。它仍然是新古典经济学的一个核心要素，至今仍被广泛教授。许多经济学家可能假设可以很好地描述一个市场运行的理想状态。然而，现实世界的市场都偏离了完美的效率，有些市场比其他市场更为严重。例如，石油期货市场，许多消息灵通、资金充裕的投资者都参与其中，可能比二手车市场更符合这个假设。