什么是参考实体(Reference Entity)？

参考实体是信用违约掉期（CDS）的主体，CDS是一种用于投机、套利和对冲的金融产品，卖方为担心参考实体违约可能性的买方提供保护。该实体不是交易的一方，甚至可能不知道交易已经发生。买方和卖方都将CDS作为管理风险、分配投...

参考实体是信用违约掉期（CDS）的主体，CDS是一种用于投机、套利和对冲的金融产品，卖方为担心参考实体违约可能性的买方提供保护。该实体不是交易的一方，甚至可能不知道交易已经发生。买方和卖方都将CDS作为管理风险、分配投资的工具，与保险等期权相比，这种金融工具的监管程度较低，对于那些懂得如何有效使用它的人来说，可以带来更高的利润20世纪90年代中期由摩根大通（JPMorgan Chase）首创。政府和公司通常是参考实体。它们发行债券等债务为活动融资，并面临违约风险，这取决于他们的信用评级、当前的市场状况和其他因素。债务工具的买家在购买前会进行一个计算好的评估，以决定他们是否认为这是一个安全的投资。此外，他们可以选择使用CDS将风险转移给掉期的卖方，而不是保留风险信用违约掉期的卖方在决定发行价格时，确定一个参考的利益实体并确定违约风险。此外，还向持有债务的人提供产品与参考实体相关的债务，他们可以提供所谓的裸信用违约掉期此类交易中的买家实际上并不持有任何债务，而是将掉期作为投机工具，押注一家公司或政府是否可能违约。在合同中确定了具体的金融事件，以确定信用违约掉期何时支付。如果参考实体确实违约，买方可以进行交易在债务中以票面价值计算，或者可以从卖方获得现金结算。这使得投资者在决定如何管理风险时可以考虑多种选择。其他投资者可能会将CDS视为获利的机会，而不必直接持有任何债务工具信用违约掉期最初是作为一种风险管理工具开发的。如果CDS可以用来对冲风险，参考实体可以被视为更安全的投资。随着时间的推移，它们本身就成为了投资实体，而不是伴随投资的工具。监管不严的交易信用违约掉期被认为是21世纪初全球金融动荡的可能原因之一

发表于 2020-08-06 02:49
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分类：经济金融

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