什么是垃圾债券(Junk Bond)？

垃圾债券通常是一种高息贷款，其条款相对不利，以弥补高违约风险。垃圾债券是一种高收益债券，而迄今为止最常见的是，安然通过将大部分债务隐藏在账外，获得了比原本更高的评级债券按照借款人的信用评级进行评级，在美国，主要的评...

垃圾债券通常是一种高息贷款，其条款相对不利，以弥补高违约风险。垃圾债券是一种高收益债券，而迄今为止最常见的是，安然通过将大部分债务隐藏在账外，获得了比原本更高的评级债券按照借款人的信用评级进行评级，在美国，主要的评级机构是惠誉、标准普尔和穆迪，评级方案按价值的降序排列为：AAA、AA、A、BBB、BB、B、CCC、CC、C、C、C、C、C、C、C、C、C、C、C、C、C、C、C、C、C、C、C、C、C、C、C、C、C、C、C、C、C、C、，D、评级为BB或更低的债券通常被认为是垃圾债券，因为信用风险非常大。在现代经济中，债券的交易方式和任何商品一样。投资公司试图通过平衡投资的安全性和债券在市场上的成本来实现利润最大化。垃圾债券由于成本低，对一些投资团体来说非常有吸引力在某些情况下，投资者可能被其所属集团的规章制度禁止购买任何评级低于a或BB的债券。这一限制使得垃圾债券市场比通常被称为投资级债券的高评级债券市场更为有限垃圾债券的使用在需要大量资本运营的行业中非常普遍。电信和能源行业是两个广泛使用垃圾债券的行业。最近有消息称，一些公司操纵其债务的外观，以帮助它们获得对他们的债券进行更高的评级，这样他们就可以更容易地在市场上交易。安然公司可能是最著名的一个例子，它扭曲了明显的债务，使他们的投资组合不再主要是垃圾债券账上没有债务，安然获得的评级比他们本应获得的更高。世界通讯公司，同样，由于非法的会计惯例，最初没有被评为垃圾债券公司。垃圾债券在杠杆收购和敌意收购中也扮演着重要角色，允许投资银行家群体筹集大量资金用于收购目标公司，用新收购公司的现金流偿还垃圾债券利息

发表于 2020-08-05 23:37
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分类：经济金融

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