如何确定债券的公允价值(Determine the Fair Value of a Bond)？

确定债券公允价值最常见的方法是计算债券所有预期未来现金流的现值。要这样做，通常需要以下变量：到期时间、贴现率、票面利率和票面价值。本质上，通常是指债券到期时的债券收益率，通常是指债券到期时的债券收益率，通常指债...

确定债券公允价值最常见的方法是计算债券所有预期未来现金流的现值。要这样做，通常需要以下变量：到期时间、贴现率、票面利率和票面价值。本质上，通常是指债券到期时的债券收益率，通常是指债券到期时的债券收益率，通常指债券到期时的债券收益率，票面利率基本上是支付给债券持有人的定期利率，到期前投资者收到最终的息票支付和票面价值。

确定债券的公允价值，人们通常需要以下变量：到期时间、贴现率、票面利率和票面价值，投资者通常希望在债券到期前收到一系列现金流。例如，一个三年到期、每年支付100美元息票的债券，意味着1000美元的面值将在三年结束时连同最后一次息票分期返还给债券持有人。这意味着债券持有人将收到三笔独立的现金流，即投资者在第一年收到100美元，在第二年收到100美元，最后一笔在第三年年底收到1100美元为了确定这种债券的公允价格，需要使用贴现率和到期日计算所有现金流的现值，计算未来现金流现值的基本原理叫做货币时间价值（TVM）。这一概念表明，今天获得的一美元比将来获得的美元更有价值。例如，第一年收到的100美元现金流价值大于第二年收到的100美元现金流，以此类推。要确定债券的公允价值，需要分别找到每一笔现金流的现值，然后将这些现值相加，得出公允价格。计算公式如下：P=C/（1+r）+C/（1+r）^2+…+C/（1+r）^n+M/（1+r）^n，其中P是公允价值，C是息票，r是贴现率，n是到期的完整年数，M是面值。举例来说，考虑1美元的债券是有帮助的，000美元面值，每年支付100美元息票，收益率或贴现率为9%，三年后到期。P=100/（1+0.09）+100/（1+0.09）^2+100/（1+0.09）^3+1000/（1+0.09）^3，相当于1025.31美元的公允价值。需要注意的是，除非使用财务计算器，否则贴现率以小数形式表示。一般来说，财务经理采用上述变量，并使用财务计算器或电子表格软件计算债券的公允价值，所以很容易此外，上述方法也适用于普通债券，这是最常见的，尽管要确定其他类型债券的价值，融资者仍然使用上述方法和/或其变体。此外，如果票面利率高于贴现率，则债券的公允价值将始终高于票面价值，这称为溢价债券。例如，如果债券的票面利率为10%，贴现率或收益率为8%，则其价值将高于1000美元。反之亦然，如果贴现率高于票面利率，则其价值将低于票面价值，也称为贴现债券。例如，收益率为12%，票面利率为10%的债券，其价值将低于1000美元。最后，票面利率和贴现率相等的债券的公允价值为票面价值，或其公允价值为1美元，000美元。