什么是二项式期权定价模型(Binomial Option Pricing Model)？

二项式期权定价模型是确定期权合约价值的一种方法，为所有人提供在预定时间内以约定价格购买或出售某项资产的独家机会的合同。该模型有助于投资者，因为很难确定期权合同的价值，而期权合同是基于某种基础工具的价格的。此...

二项式期权定价模型是确定期权合约价值的一种方法，为所有人提供在预定时间内以约定价格购买或出售某项资产的独家机会的合同。该模型有助于投资者，因为很难确定期权合同的价值，而期权合同是基于某种基础工具的价格的。此外，二项式期权定价模型（BOPM）对美式期权特别有用，美式期权可以在到期日前的任何时候行使，典型的期权定价模型就像树一样，原始价格让位给两个价格，让位给三个价格，依此类推

期权合约让投资者有机会在不实际获得资产所有权的情况下，对基础证券的价格进行投机合约让投资者有机会在没有实际获得资产所有权的情况下，对标的证券的价格进行投机。因为合约的价值是以标的资产在未来某个时间的价值为基础的，投资者很难在购买时评估合约的价值，预测未来期权价格的一种方法是二项式期权定价模型，它可以根据标的资产的价格，从合约开始到到期，确定一组可能的合约价值要使二项期权定价模型成功，必须能够衡量一项资产的波动性，即标的资产的价格在限定的时间范围内变动的程度。例如，假设一项资产的当前价格为100美元（USD），其波动性水平为20%。这意味着BOPM判断第二期资产价格上涨时为120美元，下跌时为80美元，这两种价格将根据波动性进一步分解，产生下一个时期的三个可能价格，在BOPM特有的分支结构中，三个可能的价格会被分成四个，在期权的有效期内等等。这使得投资者可以对他们的资产做出非常具体的预测——未来可能的价格。二项式期权定价模型的另一个好处是可以根据价格上涨或下跌的可能性来调整它，以反映预期的变化。在上面的例子中，它是假设在第二个时期，价格上涨和下跌的概率分别为50%和50%。但在下一个时期，这些百分比可能会受到资产价格变动的影响。BOPM可以解释这一点二项式期权定价模型除了为期权提供一个良好的估值模型外，还可以帮助美式期权持有人决定何时行使这些期权如果BOPM显示标的资产未来的潜在价格异常高，投资者可能会希望持有该期权。另一方面，价格在模型上呈螺旋式下降可能会导致投资者在其峰值行使期权。