什么是前景理论(Prospect Theory)？

前景理论是一种行为经济学理论，它试图解释人们在面对涉及风险的情况时的决策。根据该理论，人们把潜在的收益和损失看作是当前状态的变化，而不是将来的独立情况，他们试图避免损失超过他们试图寻求赢取。人们对事件发生的可...

前景理论是一种行为经济学理论，它试图解释人们在面对涉及风险的情况时的决策。根据该理论，人们把潜在的收益和损失看作是当前状态的变化，而不是将来的独立情况，他们试图避免损失超过他们试图寻求赢取。人们对事件发生的可能性估计不准确，尤其是当概率接近于零或一时。前景理论解释了赌博和购买保险等情况下看似不合理的决定前景理论可以用来解释赌博时做出的看似不合理的决定，丹尼尔·卡纳曼和Amos Tversky概述了这一理论，前景理论的提出有助于建立一个新的领域：行为经济学。这一领域融合了经济学和心理学的原理。2002，卡恩是诺贝尔经济学领域最具描述性的著作，它试图通过简化模型来解释人类的行为。如果现实世界没有表现出一个模型所预测的行为，那么这个模型就需要被修正。预期效用理论就是这样，它预示着人们在面对风险时会准确地评估概率和收益，做出理性的选择这意味着一个人应该对赢得1000美元的50%的机会和500美元的担保金之间的关系漠不关心，1953年，人们对预期效用理论产生了怀疑。这个实验提出了一系列彩票之间的选择，而被调查者选择了他们更喜欢的一组收益和概率。Allais发现，受访者并不总是选择预期效用理论预测的彩票，他的发现被称为“Allais悖论”。Kahneman和Tversky对Allais实验进行了一次变异，得到了类似的结果。例如，大多数受访者更倾向于3000英镑的担保回报率，而不是80%的机会获得4000英镑，尽管第二个选项的预期值比第一个选项的预期值高出200，但卡内曼和特沃斯基试图通过研究人类的决策过程来解释阿拉斯悖论经济主体，即做出经济决策的人，在面对风险时有两个与决策相关的函数：价值函数和决策权重函数。在计算其预期效用时，代理人使用这些函数的收益和概率，而不是在彩票之间进行决策value函数为支付赋值与预期效用理论的预测不同，负收益和正收益的大小是不一样的-价值函数的负部分比正部分陡峭，因此，一次损失的绝对值大于一次等价中奖的绝对值。这就是“前景理论”的由来：经纪人将每一次彩票都视为一种可能改变他当前位置的可能性。在保证300英镑的情况下，相对于50%的机会中1000英镑，50%的几率输掉400英镑，预期效用理论会说彩票是等价的，因为它们的期望值都是300。根据前景理论，400的潜在损失可能会超过1000的潜在收益，因此代理人强烈希望得到保证的300权值函数描述了代理人如何处理概率。在期望效用理论下，代理人将报酬乘以其发生的确切概率。前景理论认为，代理人对概率的含义理解不足。加权函数描述了代理人的概率在他们的计算中使用，或者说是决策权，对于每一个等级的陈述概率，决策权倾向于低于所述的概率，除非在函数的末尾：代理将接近于零的概率视为零，将小概率视为大于实际值的概率，并将接近100%的概率视为确定性。前景理论适用于任何一种情况，在这种情况下，代理人必须根据对收益的评估做出决定概率代理人可能会在保险费高于潜在损失的预期值时购买保险，因为他们往往高估了小概率。同样，他们可能高估了中彩票的机会，并购买了平均没有回报的彩票。这一理论允许经济学家评估其背后的推理而不是将其视为不合理的决定

发表于 2020-08-15 19:17
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分类：经济金融

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