什么是前向曲线(Forward Curve)？

远期曲线是在特定时期内具有相同到期日的远期利率的直观表示。它是金融工具在未来开始的一种利率类型，到期日到期并累积利息直至到期。交易者和投资组合经理通常使用远期曲线来管理投资组合的风险或确定特定金融工具（如...

远期曲线是在特定时期内具有相同到期日的远期利率的直观表示。它是金融工具在未来开始的一种利率类型，到期日到期并累积利息直至到期。交易者和投资组合经理通常使用远期曲线来管理投资组合的风险或确定特定金融工具（如商品交易）未来收益的现值，债券和期权。制造商还可以通过购买相关的原材料期货，利用远期曲线来抵消原材料价格波动，所谓价格锁定。远期曲线是在特定时期内具有相同到期日的远期利率的直观表示远期曲线通常被用来确定货币的时间价值，或者今天一美元在未来某个时间点的价值。除非经济体正在经历持续的通货紧缩，否则今天一美元的现值低于将来收到的美元价值随着时间的推移，经历稳定的通货膨胀，利率必须高于通货膨胀率才能吸引投资者。在商品市场中，远期曲线揭示了基于需求预期的价格，加上库存的持有和储存成本远期曲线的形状可以洞察市场的强弱向上倾斜曲线被认为是市场的正常状态，价值随着时间的延长而增加。在商品市场中，向上倾斜曲线表明卖方要求补偿与持有和储存相关的额外成本。向下倾斜可能是市场看涨的标志，未来月数打折。看涨的市场表明需求旺盛，买家愿意为缩短的等待期支付溢价。电子表格和软件用于创建远期曲线。具体取决于在市场上，电子表格是最受欢迎的方法。建立远期曲线的远期利率是根据市场现货利率或现货市场伦敦银行同业拆借利率来计算的。这两种利率通常因供求关系或期货市场推动或暴跌的现货市场而有所不同绘制远期曲线时应谨慎，因为计算错误可能导致金融工具定价错误或风险估计错误。远期曲线的复杂程度取决于金融工具的性质。一般而言，债券的远期曲线比商品交易的远期曲线要简单得多，例如，一些大宗商品交易有季节性变化，需要根据绘制的时间长短来加以考虑

发表于 2020-08-04 15:37
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分类：经济金融

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