什么是风险理论(Risk Theory)?

风险理论试图解释人们在面对未来的不确定性时所做的决定。通常情况下,运用风险理论的情况涉及到许多可能的世界状态,一系列可能的决策,以及每一种状态和决策组合的结果。该理论根据决策产生的结果的分布来预测决策。该理...
风险理论试图解释人们在面对未来的不确定性时所做的决定。通常情况下,运用风险理论的情况涉及到许多可能的世界状态,一系列可能的决策,以及每一种状态和决策组合的结果。该理论根据决策产生的结果的分布来预测决策。该理论对于那些决策的人来说很重要,他们的成功取决于世界上风险的产生。例如,参与保险的人企业的成功取决于对索赔频率和规模的预测,它们利用风险理论来帮助确定它们的最佳风险敞口人们对未来的任何决定都必须考虑到一定程度的不确定性。在某些情况下,比如投资一家可能违约的公司,这种不确定性会影响投资者愿意支付的价格。在其他情况下,不确定性可以决定一个人是否应该采取行动。这些情况是使用风险理论的情况。将风险理论应用于情境就是要确定结果是什么。一个状态和一个决策的每一个组合都会根据某个函数产生一个结果。在数学术语中,这个函数所做的叫做映射:它在一个表示可能的状态和决策的图中获取每个点,并在结果图上定义相应的点其次,必须为每个结果指定一个值。与任何试图解释个人选择的理论一样,风险理论的一个重要组成部分是定性条件的量化。必须为每个结果赋值,以便相互比较。这些值结合了每一个结果都被称为效用值。每一个效用值的绝对值并不重要;重要的是每一个效用值之间的相对值,因为这决定了每一个结果对最终决策的影响程度必须给每个状态分配一个概率。这些概率决定了每个结果所具有的权重。每个决策可能产生的加权结果相加,从而得出每个决策的总体价值。该理论推荐总体价值最高的决策这些抽象的说明可以用一个例子来说明。假设你在厨房外面的窗台上决定种植仙人掌还是鲜花。相对的降水量会影响植物的健康。在潮湿的年份,鲜花会繁茂,仙人掌也会茁壮成长,但不会达到同样的水平。在干旱的年份,两者都不会很好。然而,仙人掌会比花朵做得更好。下一步是根据你的效用为这些结果赋值会从不同州的不同盒子里得到你可能会认为,在潮湿的年份,鲜花会给你带来10个单位的效用,而仙人掌在一个潮湿的年份会给你8个单位的效用。在干旱的年份,仙人掌会给你7个单位,而花会给你3个单位。最后,你必须估计出有一个雨季的概率和一个干旱年的概率考虑两种不同的可能性。如果你认为有90%的机会出现雨季,那么种花的预期效用是0.9*10+0.1*3=9.3,而你种植仙人掌的预期效用是0.9*8+0.1*7=7.9。你应该种花。如果一个雨季的概率只有60%,那么你种花的预期效用是0.6*10+0.4*3=7.2,你的仙人掌预期效用是0.6*8+0.4*7=7.6。风险理论告诉你,即使在更可能的状态下,花给你带来了最大的效用,你的整体效用最好还是种植仙人掌
  • 发表于 2020-08-03 11:18
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  • 分类:经济金融

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