在金融领域，什么是日历价差(In Finance, what is a Calendar Spread)？

日历价差或时间价差是一种股票期权交易，交易者购买一种期权，然后以相同的基础市场和执行价格卖出另一种期权，但到期月份不同。期权的时间价值（到期前的时间对期权整体价格的贡献）越接近期权的到期日，其衰减越快。日历价差中...

日历价差或时间价差是一种股票期权交易，交易者购买一种期权，然后以相同的基础市场和执行价格卖出另一种期权，但到期月份不同。期权的时间价值（到期前的时间对期权整体价格的贡献）越接近期权的到期日，其衰减越快。日历价差中两个期权的时间价值衰减率不同，将导致两者之间的差异它们的价格会上涨，从而为交易者创造利润。要实现这一点，标的资产的价格需要在交易期间保持相对稳定。

在典型的日历价差中，交易者将买入远月的期权，卖出近月的期权。在典型的日历价差中，交易者会买入一个远月的期权，卖出一个近月的期权，这两种交易都是以相同的执行价进行的，单从时间价值上看，远月期权价格会高于近月期权，交易分录是借记交易，即亏损，对于交易者来说，这个进入成本等于两个期权价格之间的差额。随着时间的推移，如果基础市场价格保持稳定，卖出期权的价格将比买入期权的价格下降得更快，两个价格之间的差价将增加。然后交易员可以退出交易，这是一种信用交易，总价格高于进入成本。这会给交易者带来净利润。为了说明这一点，考虑一个假设的日历价差。交易员希望对商品X的期货执行利差。时间是9月交易者以8美元购买1月50日到期的期权，并以5美元的价格卖出11月50日的期权。该交易的总成本为3美元。当11月初到来时，他或她的11月50日期权价格已下跌至2美元，他1月50日的期权价格已经下跌到7美元。他现在以7美元的价格卖出1月50日的期权，并以2美元的价格回购11月50日的期权，从而产生了5美元的信贷。他交易的总利润是信贷5美元，减去初始借方3美元，即2美元。另一种类似的交易，虽然使用频率较低，是反向日历价差。在这里，交易者卖出远月期权，买入近月期权。交易进入是一种净信用，只有当期权价格之间的价差减小时才会以盈利告终。最常见的两种情况是价格偏离执行价或整体隐含价格交易进行时，市场波动性缩小。