什么是投资的现金流回报(Cash Flow Return on Investment)？

也称为CFROI，现金流投资回报率是一种估值模型，其运作的前提是投资价格不是根据发行证券的实体的表现来确定的，但就目前的现金流状况而言，这种观点认为，这种回报率必须超过公司的内部最低回报率，才能使证券的价格既能吸引投...

也称为CFROI，现金流投资回报率是一种估值模型，其运作的前提是投资价格不是根据发行证券的实体的表现来确定的，但就目前的现金流状况而言，这种观点认为，这种回报率必须超过公司的内部最低回报率，才能使证券的价格既能吸引投资者，又能为发行人带来丰厚的利润。与大多数类型的投资理论一样，CFROI有许多支持者，也有其他人不这么认为在做投资决策时，特定的金融理论是最可行的策略。为了理解投资现金流回报的概念是如何运作的，有必要定义什么是最低回报率。这只是必须超过或超过的回报额为了证明一种商品或服务的价格是合理的。由于它与投资活动有关，最低回报率是投资者选择购买证券时认为公平的最低回报率，利率定义了为了使努力有价值而必须从证券销售中获得的最低利润。从这个角度来看，CFROI基本上是发行证券的企业的内部收益率。如果内部收益率高于最低回报率，这意味着回报率超过了发行股票所涉及的债务融资成本，而股票的价格也处于发行人可以接受的水平。假设投资者的回报率一直保持在令人满意的水平，那么将这些股票转移到交易所是没有问题的虽然许多人发现现金流投资回报策略是合乎逻辑的，可以用来解释股票市场在某些情况下是如何定价的，但也有人认为这种策略只确定了一组决定市场价格的因素。对于那些认为是这种情况的投资者来说，需要考虑一些因素显然，这些都不在发行人的控制范围之内。例如，竞争公司发行的股票的变动对于决定证券的当前价格以及经济的总体状况都是很重要的。现金流投资回报法的支持者指出，这些外部因素都被考虑在内因为它们对发行人所经历的内部收益率的影响，意味着它们实际上是在前端考虑的，而不是作为一系列相关情况的一部分。