什么是期权价差(Options Spreads)？
期权价差是一种期权交易策略，包括在不同的行使价格或执行价格下同时持有相反的头寸。期权定价涉及对未来波动性的估计；期权价差是一种有用的工具，可将错误估计的风险降到最低 期权定价涉及对未来波动性的估计。最简单的...
期权价差是一种期权交易策略，包括在不同的行使价格或执行价格下同时持有相反的头寸。期权定价涉及对未来波动性的估计；期权价差是一种有用的工具，可将错误估计的风险降到最低
期权定价涉及对未来波动性的估计。最简单的期权价差是垂直多头期权和一种短期期权。两种期权的到期日必须相同，但执行价格或行权价格不同。根据买入和卖出的期权类型，垂直期权可以是看跌期权，也可以是看涨期权。卖出（或买入）较低价格的看跌期权（或看涨期权），而买入（或卖出）价格较高的期权则是看涨期权；买入反之，垂直方向的利差将是看跌的。垂直期权价差风险有限，但盈利潜力有限。比率利差，或称背差，是期权利差，类似于垂直市场，但买入的期权数量与卖出的期权数量不同。例如，看涨比率价差可以通过卖出一个较低价格的看涨期权，买入两倍于高价看涨期权的数量来构建。如果价格大幅上涨，价差将是有利可图的。由于依赖于价格的快速变动，后延被归类为波动性价差蝴蝶策略是一种更为复杂的期权价差，它由以三种不同的执行价格买卖的期权构成。所有三种头寸（支腿）都是同一类型的；要么全部看跌，要么全部看涨，而且到期日都相同。如果标的股票是100，那么在95和当标的股票到期时，如果标的股票的价格是100，那么最大的利润就出现了，如果价格超过了95或者105，最大的损失就出现了。实际上，这就是对波动性的做空。一只做空蝴蝶反转了买入和卖出，反之，如果价格尽量远离100。这是对波动性增加的押注。相关的期权价差可以通过将看涨看涨（或看跌）价差与看跌价差相结合来构建。例如，如果两个价差集中在同一个价格上-例如在95点做空看跌期权，在100点做多看跌期权，在105点做空看涨期权，这被称为"铁蝴蝶"。就盈亏潜力而言，它的行为非常像一个基本的蝴蝶策略。如果两个价差不重叠，则该头寸被称为condor以上所有的期权价差都涉及到期日相同的头寸。日历或时间价差涉及多个到期日不同的头寸。长期价差包括卖出一个期权，然后以相同的行使价格买入另一个期权，但到期日较晚。例如蝴蝶，这是对波动性增加的押注短期利差则相反；通过卖出长期期权，头寸对波动性的增加非常敏感。
期权定价涉及对未来波动性的估计。最简单的期权价差是垂直多头期权和一种短期期权。两种期权的到期日必须相同，但执行价格或行权价格不同。根据买入和卖出的期权类型，垂直期权可以是看跌期权，也可以是看涨期权。卖出（或买入）较低价格的看跌期权（或看涨期权），而买入（或卖出）价格较高的期权则是看涨期权；买入反之，垂直方向的利差将是看跌的。垂直期权价差风险有限，但盈利潜力有限。比率利差，或称背差，是期权利差，类似于垂直市场，但买入的期权数量与卖出的期权数量不同。例如，看涨比率价差可以通过卖出一个较低价格的看涨期权，买入两倍于高价看涨期权的数量来构建。如果价格大幅上涨，价差将是有利可图的。由于依赖于价格的快速变动，后延被归类为波动性价差蝴蝶策略是一种更为复杂的期权价差，它由以三种不同的执行价格买卖的期权构成。所有三种头寸（支腿）都是同一类型的；要么全部看跌，要么全部看涨，而且到期日都相同。如果标的股票是100，那么在95和当标的股票到期时，如果标的股票的价格是100，那么最大的利润就出现了，如果价格超过了95或者105，最大的损失就出现了。实际上，这就是对波动性的做空。一只做空蝴蝶反转了买入和卖出，反之，如果价格尽量远离100。这是对波动性增加的押注。相关的期权价差可以通过将看涨看涨（或看跌）价差与看跌价差相结合来构建。例如，如果两个价差集中在同一个价格上-例如在95点做空看跌期权，在100点做多看跌期权，在105点做空看涨期权，这被称为"铁蝴蝶"。就盈亏潜力而言，它的行为非常像一个基本的蝴蝶策略。如果两个价差不重叠，则该头寸被称为condor以上所有的期权价差都涉及到期日相同的头寸。日历或时间价差涉及多个到期日不同的头寸。长期价差包括卖出一个期权，然后以相同的行使价格买入另一个期权，但到期日较晚。例如蝴蝶，这是对波动性增加的押注短期利差则相反；通过卖出长期期权，头寸对波动性的增加非常敏感。
- 发表于 2020-08-24 10:40
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- 分类：经济金融
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