什么是无风险利率(Risk Free Rate)？
无风险利率是指适用于被认为没有违约风险的金融工具的利率。虽然没有真正存在的金融工具不存在某种程度的风险，政府发行的证券等资产通常被视为具有很小的风险，因此符合无风险分类标准。投资者持有金融工具期间获得的所...
无风险利率是指适用于被认为没有违约风险的金融工具的利率。虽然没有真正存在的金融工具不存在某种程度的风险，政府发行的证券等资产通常被视为具有很小的风险，因此符合无风险分类标准。投资者持有金融工具期间获得的所有利息均按无风险利率计算。根据与资产相关的条款，无风险利率可以是固定利率或可变利率的形式。
任何使资产无法在较短时间内以现金形式出售的因素都会增加与持有相关的流动性风险。重要的是要记住，虽然持有无风险利率的资产实际上不存在违约的可能性，其他类型的风险因素可能仍然适用。例如，市场上适用的利率变化可能会对资产产生一定程度的影响，任何不可能在较短时间内以现金出售资产的因素，都会增加与持有资产相关的流动性风险程度具有无风险利率的金融工具的主要好处是，发行人违约的可能性很低，在引发违约情况之前，必须发生一些极不可能发生的事件链。对于那些寻找可能最安全投资的人来说，政府发行的债券将是很好的选择。在过去的几十年里，许多国家的政府发行了这类债券，即使是收入有限的人也可以时不时地购买一种债券，持有若干年，然后将债券赎回，以换取最初的付款和应计利息虽然获得无风险利率的金融工具的违约风险实际上是不存在的，但对于某些投资者来说，这类投资可能不是最佳选择，因为涉及的风险非常小，无风险利率很可能低于债券发行和其他相对安全的投资所获得的利息。因此，投资者不仅要密切关注持有期间获得的利息金额，但也要考虑到持有到到期所需的时间。如果到期前的期限比投资者的费用对回报水平而言是公平的，那么他或她最好将注意力集中在其他风险稍高但回报也较高的投资机会上。
任何使资产无法在较短时间内以现金形式出售的因素都会增加与持有相关的流动性风险。重要的是要记住，虽然持有无风险利率的资产实际上不存在违约的可能性，其他类型的风险因素可能仍然适用。例如，市场上适用的利率变化可能会对资产产生一定程度的影响，任何不可能在较短时间内以现金出售资产的因素，都会增加与持有资产相关的流动性风险程度具有无风险利率的金融工具的主要好处是，发行人违约的可能性很低，在引发违约情况之前，必须发生一些极不可能发生的事件链。对于那些寻找可能最安全投资的人来说，政府发行的债券将是很好的选择。在过去的几十年里，许多国家的政府发行了这类债券，即使是收入有限的人也可以时不时地购买一种债券，持有若干年，然后将债券赎回，以换取最初的付款和应计利息虽然获得无风险利率的金融工具的违约风险实际上是不存在的，但对于某些投资者来说，这类投资可能不是最佳选择，因为涉及的风险非常小，无风险利率很可能低于债券发行和其他相对安全的投资所获得的利息。因此，投资者不仅要密切关注持有期间获得的利息金额，但也要考虑到持有到到期所需的时间。如果到期前的期限比投资者的费用对回报水平而言是公平的，那么他或她最好将注意力集中在其他风险稍高但回报也较高的投资机会上。
- 发表于 2020-08-12 12:18
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