什么是低效市场(Inefficient Market)？

一个效率低下的市场是指交易项目的价格没有反映出有关其价值的最佳可用信息。有些项目将被高估，而另一些项目则被低估。因此，一些投资者将获得比预期更高的回报，而另一些人则可能承担比计划更大的风险。这种情况当相关业...

一个效率低下的市场是指交易项目的价格没有反映出有关其价值的最佳可用信息。有些项目将被高估，而另一些项目则被低估。因此，一些投资者将获得比预期更高的回报，而另一些人则可能承担比计划更大的风险。这种情况当相关业务信息未披露或交易项目未经充分分析时，可能会出现这种情况。当投资者忽视相关信息，出于炒作或情绪反应的动机时，也可能发生这种情况。

无效市场是指交易物品的价格不能反映其价值的最佳可用信息的市场无效市场。这种假设认为，股票等项目的价值将基于对现有最佳信息的合理评估。对股票的错误估值只能在市场消除差异之前暂时存在。根据有效市场假说，投资回报大于由专家分析得出的市场平均值不应该总是可能的。只有通过高风险的投资才能获得更高的回报。作为一个被广泛接受的理论模型，将有效市场假说应用于实际市场存在相当大的争议。有些投资者的长期表现一直高于市场平均水平市场崩溃和股票泡沫，严重高估的股票，行为经济学试图从心理和情感因素的角度解释导致市场低效的决策解释与有效市场假说相悖且假设投资者理性选择无法解释的市场行为，研究了信息的速度和呈现方式以及市场参与者的特征，这些都被视为影响个人投资者决策的因素和方向市场的整体。其中一个因素被称为市场的心理状态或情绪。对长期趋势的研究给出了与理性选择假设相反的市场转折的例子。一种潮流效应可能会导致投资者加入一个与他们的信念和分析相反的趋势。同样，理性的投资者可能会在恐慌性抛售中被席卷而去，这种恐慌性抛售会助长对经济损失的毫无根据的恐惧。这两种心理状态中的任何一种都会导致价格无法反映股票的真实价值，并造成一个效率低下的市场隐瞒或伪造公司信息以提升其对财务状况的感知可能导致股票估值不准确。促进特定股票的销售，而不是根据其价值，而是增加经纪费，也有助于低效市场。这种不道德和非法的行为是超出市场理论范围的因素，但它们是常见的，并破坏了投资者的客观分析。

发表于 2020-08-12 10:55
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分类：经济金融

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