什么是流动性偏好理论(Liquidity Preference Theory)？

约翰·梅纳德·凯恩斯（John Maynard Keynes）在1935年首次提出流动性偏好理论，他的凯恩斯经济学对美国大萧条时期的联邦财政政策产生了重大影响，如现金或支票账户，而不是流动性较差的账户或资产，如股票、债券和大宗商品。为...

约翰·梅纳德·凯恩斯（John Maynard Keynes）在1935年首次提出流动性偏好理论，他的凯恩斯经济学对美国大萧条时期的联邦财政政策产生了重大影响，如现金或支票账户，而不是流动性较差的账户或资产，如股票、债券和大宗商品。为了促进长期投资，银行向投资者提供利息，以补偿其流动性损失。投资者预计长期投资的利率将超过短期投资的利率，这些预期推动了投资的利率收益率考虑到流动性偏好理论所描述的投资行为。首先，自大萧条以来，人们通常会对困难时期进行预期和计划，为紧急情况保留一些备用现金；其次，人们需要钱来付账和经商。这两种动机在很大程度上都取决于收入水平最后，人们希望获得尽可能好的回报，他们也不想错过明年利率更高的机会，因为他们把钱都押在了长期债券上，投资者希望他们能增加，他们将把财富存入流动账户，用于交易和危机缓冲他们决定不购买债券，因为他们认为收益不值得投资，他们会等到利率上升时再投资。当利率高的时候，投资者预期他们会下跌。他们会维持最低限度的流动性资源以应付眼前的开支。为了锁定高利率，他们可能会投资长期债券。对资金的需求完全被对高收益的渴望所抵消对货币的需求降低了货币供应的速度。经济学家用国内生产总值除以流通货币和存入支票账户的资金的总和来计算货币流通速度。国家商品和服务生产的增加提高了货币流通速度，降低了货币流通速度货币需求。货币流通速度的提高与利率的降低和流动性偏好的增加有关。流动性偏好理论是对纯预期理论的修正理论上，十年期债券的收益率应该相当于连续两个五年期债券的收益率。流动性偏好理论指出，由于长期合约的流动性较低，违约风险较高，因此十年期债券的收益率应为高于连续两个五年期债券的收益率曲线是增加投资期限的利率的图形表示当收益率在纵轴上绘制，而期限在横轴上绘制时，传统的收益率曲线向上向右倾斜，这表明根据流动性偏好理论，长期投资的收益率逐渐提高。这条曲线被称为正收益率曲线，它表示在利率。虽然利率随着期限的推移而上升，但曲线上升的速度会随着持续时间的延长而减慢。利率曲线减速的原因包括波动性降低以及债券对利率随时间变化的敏感性

发表于 2020-08-06 03:12
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分类：经济金融

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