股利无关理论是什么(Dividend Irrelevance Theory)？
股利无关性理论是一个概念，它是建立在某一公司的股利政策不应被投资者认为特别重要的前提下的，股利政策的条款不应该对该公司发行的股票的价格产生任何影响。根据这一特殊的金融理论，如果投资者想产生一定数量的现金流，他...
股利无关性理论是一个概念，它是建立在某一公司的股利政策不应被投资者认为特别重要的前提下的，股利政策的条款不应该对该公司发行的股票的价格产生任何影响。根据这一特殊的金融理论，如果投资者想产生一定数量的现金流，他们总是可以卖出一部分股票。与大多数投资理论一样，股利无关性理论有其支持者和批评者之分。
股利无关理论指出，投资者不应认为某一公司的股利政策特别重要在那些认为股利无关性理论有其优点的人中，通常的立场是许多投资者用股利支付购买更多的股票，从而增加投资者对公司的持股，如果不派发股息，也可能达到同样的一般效果，而这些资金投资于各种项目和活动，最终使投资者已经拥有的股票价值增加，因为投资者在这两种情况下都能从中受益，所以他或她不必担心公司的分红政策，最终，影响也是一样的对于那些不同意股利无关性理论的投资者来说，一个争论的焦点是，如果不考虑某个公司所遵循的股利政策类型，投资者就没有机会做出符合其财务目标的投资决策，如果投资者希望通过投资创造稳定的现金流，用于日常生活开支，那么购买以某种一致方式支付股息的证券将大大有助于建立所需的现金流。如果投资者在购买股票之前不考虑股息政策，则很有可能这个目标无法实现，尽管随着公司将资源用于拓展业务，股票价值可能会增加。批评者还指出，投资者通常会密切关注与潜在投资相关的股息政策，这仅仅是因为存在税收影响。这意味着投资者必须确定与特定投资相关的政策在税收到期时如何增加或减少投资所欠税款。如果该政策可能增加税收，而没有机会产生足够的回报使收购物有所值，然后，投资者会想看看另一只股票，并确定与该证券相关的股息政策是否更为有利。如果投资者遵循股息无关理论背后的想法，可能会有一个巨大的、相当出乎意料的税负，必须予以解决在这里，支持者们再次指出，这可以通过出售已经升值的股票来解决，这实际上抵消了额外的税收。
股利无关理论指出，投资者不应认为某一公司的股利政策特别重要在那些认为股利无关性理论有其优点的人中，通常的立场是许多投资者用股利支付购买更多的股票，从而增加投资者对公司的持股，如果不派发股息，也可能达到同样的一般效果，而这些资金投资于各种项目和活动，最终使投资者已经拥有的股票价值增加，因为投资者在这两种情况下都能从中受益，所以他或她不必担心公司的分红政策，最终，影响也是一样的对于那些不同意股利无关性理论的投资者来说，一个争论的焦点是，如果不考虑某个公司所遵循的股利政策类型，投资者就没有机会做出符合其财务目标的投资决策，如果投资者希望通过投资创造稳定的现金流，用于日常生活开支，那么购买以某种一致方式支付股息的证券将大大有助于建立所需的现金流。如果投资者在购买股票之前不考虑股息政策，则很有可能这个目标无法实现，尽管随着公司将资源用于拓展业务，股票价值可能会增加。批评者还指出，投资者通常会密切关注与潜在投资相关的股息政策，这仅仅是因为存在税收影响。这意味着投资者必须确定与特定投资相关的政策在税收到期时如何增加或减少投资所欠税款。如果该政策可能增加税收，而没有机会产生足够的回报使收购物有所值，然后，投资者会想看看另一只股票，并确定与该证券相关的股息政策是否更为有利。如果投资者遵循股息无关理论背后的想法，可能会有一个巨大的、相当出乎意料的税负，必须予以解决在这里，支持者们再次指出，这可以通过出售已经升值的股票来解决，这实际上抵消了额外的税收。
- 发表于 2020-08-05 19:30
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