什么因素影响债券的现值(What Factors Affect the Present Value of a Bond)？

债券是可以由政府实体和私营企业发行的债务工具。各种因素，包括发行人的信誉、债券期限和债券的特征都会对债券的现值产生影响。债券的期限一般在6个月到30年之间，而长期债券通常是支付最高的利率。当有人购买债券时，债...

债券是可以由政府实体和私营企业发行的债务工具。各种因素，包括发行人的信誉、债券期限和债券的特征都会对债券的现值产生影响。债券的期限一般在6个月到30年之间，而长期债券通常是支付最高的利率。

当有人购买债券时，债券价格会波动，债券到期时，债券的利息支付和票面价值会得到保证。债券发行后，信用评级机构会审查债券发行人的账户，并试图评估发行人的财务状况实体。评级机构也会审查与发行人过去债务历史有关的记录。债券根据评级机构的调查结果获得信用评级；信用评级高的债券通常收益率低，而高风险债券支付的利率较高。债券的现值可根据发行人信用的变化而变化当发行人信用评级下降时，发行人的信用评级通常不会下降，信用评级机构审查债券发行人的账户，并试图衡量发行实体的财务状况。在大多数情况下，债券持有人可在债券期限内获得利息支付，到期后可获得溢价回报。短期债券的价格波动不大，因为债券持有人可以通过持有债券几个月来获得溢价回报。相反，由于利率变动，多年期债券的价格在债券期限内会有很大的变化如果新发行债券的利率高于之前发行的债券，那么过去发行的债券的现值就会下降。如果新发行的债券的利率开始下降，这种债券的价值就会增加。有些债券包括看涨期权，使债券发行人能够在到期前偿还债务。一般来说，发行人只能在债券期限内的特定日期赎回此类债券。随着该日期的临近，债券的现值上升或下降，使现行市场价格大致等于其票面价值。一旦赎回日期过去，债券价值可能会根据供求等其他因素再次波动。许多公司债券都有一个转换选项，允许债券持有人将这些债务工具转换为股票。由于转换期权的存在，债券的现值将受到公司股票的市场价值的影响。如果股票价格下跌，那么转换期权的价值就会降低，债券的价值就会下降。当股票价格开始上涨时，情况恰恰相反。