什么是基差互换(Basis Swap)？

当投资者买卖两种不同利率或期限的浮动金融工具时，面临着两种金融工具价格波动的风险，价格波动可以创造利润，但它们也可能造成损失。基差互换消除了这种情况的不确定性。投资者与另一方签订了基差互换合同，将一种浮动汇率...

当投资者买卖两种不同利率或期限的浮动金融工具时，面临着两种金融工具价格波动的风险，价格波动可以创造利润，但它们也可能造成损失。基差互换消除了这种情况的不确定性。投资者与另一方签订了基差互换合同，将一种浮动汇率的现金流兑换成另一种浮动汇率的现金流，因此他或她只需处理一种浮动汇率。金融实体在场外交易（OTC）市场，没有正式的交易机构的帮助。人爬绳有两种类型的基差掉期。简单的基差掉期只涉及一种货币，而跨货币的基差掉期涉及两种货币。简单基差掉期更常见，但这两种掉期都有类似的概念。政府机构和金融机构在以不同利率借贷资金时，都会进行基差互换。例如，一家银行以伦敦银行同业拆借利率（LIBOR）向贷款人付款，并以最优惠利率获得贷款付款。基准掉期消除了银行之间的差额收入和支出，消除利率变化带来的损失风险。简单的基差互换可以涉及相同的浮动利率，不同的到期日。例如，投资者A根据三个月的伦敦银行同业拆借利率收取付款，但以六个月伦敦银行同业拆放利率付款。为了匹配其现金流，他签署了一份合同，将其收到的现金流（基于三个月LIBOR利率的现金流）交给乙方，以换取根据六个月LIBOR利率获得的现金流。在这种合同中，投资者a每三个月向乙方支付一次，而乙方每六个月向投资者a支付一次否则，双方可以在同一日期付款，投资者A累计两次付款，每六个月支付一次。另一种基差互换是涉及两种货币的基差互换。处理一种以上货币的跨国金融实体通常使用货币互换来消除货币波动的风险交叉货币基础掉期，以确保流动性货币的充足供应。该公司将签署一份基础掉期合同，将流动性货币兑换成流动性较低的货币。基础掉期在美国最为常见，在美国使用一些浮动指数。标准的美国浮动指数包括商业票据（CP）、伦敦银行同业拆借利率（LIBOR），其他国家的浮动指数更少，基差互换也更少。

发表于 2020-09-22 15:17
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分类：经济金融

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