特雷诺指数是多少(Treynor Index)？
Treynor指数或Treynor ratio，也称为报酬与波动率比率，是由Jack Treynor发明的一种投资衡量指数，它表明了一项涉及一定风险水平的投资相对于每单位市场风险的无风险投资所获得的收益（在下面的计算中作为贝塔系数给出）： Treyn...
Treynor指数或Treynor ratio，也称为报酬与波动率比率，是由Jack Treynor发明的一种投资衡量指数，它表明了一项涉及一定风险水平的投资相对于每单位市场风险的无风险投资所获得的收益（在下面的计算中作为贝塔系数给出）：
Treynor指数是个人可以用来衡量其投资组合业绩的统计工具（投资组合的平均回报率-无风险利率的平均回报率）/贝塔系数特雷诺指数提供了一个更细致的分析投资成功的方法，而不是简单地看股票的基本财务收益。在Treynor指数出现之前，股票市场投资者已经知道如何衡量风险和比较收益，但直到Treynor指数出现，以及后来的夏普和詹森比率，投资者能够清楚地分辨出风险与投资回报之间的关系。特雷诺指数是根据特雷诺在理解市场风险的两面性时提出的风险概念而制定的风险要素是特雷诺指数不可或缺的组成部分，包括单个证券波动产生的风险和市场波动产生的风险根据特雷诺指数计算的股票投资收益率假设投资者的投资组合是适当的多样化的，因为它只考虑了系统性风险。非系统性风险没有被考虑在内，因此，对一个没有差异的投资组合进行特雷诺指数计算的结果是误导性的以特雷诺指数为例，如果我们说标准普尔500指数的十年年年回报率为10%，而同期无风险国库券的平均年回报率为5%，然后我们有一个场景，可以计算和比较三个股票投资组合相对于可预测国库券的相对风险和收益：投资组合a 10%贝塔，0.90投资组合B 14%贝塔，1.03投资组合C 15%贝塔1.20市场的Treynor指数计算为（0.10-0.05）/1.00=0.050。对于三个各自的股票组合，我们的Treynor指数为：T（经理人A）=（0.10-0.05）/0.90=0.056 T（经理人B）=（0.14-0.05）/1.03=0.087 T（经理人C）=（0.15-0.05）/1.20=0.083，如果我们简单地把年收益率作为盈利指标，我们认为投资组合C是三者中最好的一个，然而，根据特雷诺指数，当考虑到投资的相对风险时，投资组合B是最赚钱的。
Treynor指数是个人可以用来衡量其投资组合业绩的统计工具（投资组合的平均回报率-无风险利率的平均回报率）/贝塔系数特雷诺指数提供了一个更细致的分析投资成功的方法，而不是简单地看股票的基本财务收益。在Treynor指数出现之前，股票市场投资者已经知道如何衡量风险和比较收益，但直到Treynor指数出现，以及后来的夏普和詹森比率，投资者能够清楚地分辨出风险与投资回报之间的关系。特雷诺指数是根据特雷诺在理解市场风险的两面性时提出的风险概念而制定的风险要素是特雷诺指数不可或缺的组成部分，包括单个证券波动产生的风险和市场波动产生的风险根据特雷诺指数计算的股票投资收益率假设投资者的投资组合是适当的多样化的，因为它只考虑了系统性风险。非系统性风险没有被考虑在内，因此，对一个没有差异的投资组合进行特雷诺指数计算的结果是误导性的以特雷诺指数为例，如果我们说标准普尔500指数的十年年年回报率为10%，而同期无风险国库券的平均年回报率为5%，然后我们有一个场景，可以计算和比较三个股票投资组合相对于可预测国库券的相对风险和收益：投资组合a 10%贝塔，0.90投资组合B 14%贝塔，1.03投资组合C 15%贝塔1.20市场的Treynor指数计算为（0.10-0.05）/1.00=0.050。对于三个各自的股票组合，我们的Treynor指数为：T（经理人A）=（0.10-0.05）/0.90=0.056 T（经理人B）=（0.14-0.05）/1.03=0.087 T（经理人C）=（0.15-0.05）/1.20=0.083，如果我们简单地把年收益率作为盈利指标，我们认为投资组合C是三者中最好的一个，然而，根据特雷诺指数，当考虑到投资的相对风险时，投资组合B是最赚钱的。
- 发表于 2020-08-17 17:18
- 阅读 ( 1461 )
- 分类：经济金融
admin
0 篇文章
作家榜 »
-
xiaonan123
189 文章
-
汤依妹儿
97 文章
-
luogf229
46 文章
-
jy02406749
45 文章
-
小凡
34 文章
-
Daisy萌
32 文章
-
我的QQ3117863681
24 文章
-
华志健
23 文章