什么是债券凸度(Bond Convexity)？
债券凸度通常是用来分析债券的指标，它有助于债券分析师估计与某些债券相关的利率风险和收益率。债券凸度指标用于弥补其他衡量指标可能出现的错误，特别是当收益率大幅变化时。利率风险是债券的一个典型问题投资者因为当...
债券凸度通常是用来分析债券的指标，它有助于债券分析师估计与某些债券相关的利率风险和收益率。债券凸度指标用于弥补其他衡量指标可能出现的错误，特别是当收益率大幅变化时。利率风险是债券的一个典型问题投资者因为当利率因通货膨胀或其他因素而上升时，债券的价值会受到影响，因此，衡量债券的凸度可以帮助投资者管理利率波动带来的风险，而且可以用图形表示债券的凸度，以显示债券的收益率和价格关系
债券凸度通常用于分析债券。在债券市场，现行市场利率的上升或下降的原因各不相同，这会影响许多类型债券的价值。所有的债券都是不平等的，所以利率的上升和下降会以不同的方式影响它们的价值。因此，债券投资者使用债券凸度等指标来分析两种或两种以上债券之间可能存在的任何相似性或差异性，这有助于他们选择在特定条件下能够满足其需求的债券一般来说，在动荡的市场中，一些交易者和投资者可能更喜欢更高程度的债券凸度，因为人们认为这种类型的债券比不那么凸的债券产生更好的回报一般来说，这是因为债券的凸度越大，当市场利率显著下降时，它的表现就越好。当利率上升时，它的价格不会受到与下跌时相同程度的影响，即使利率的上升和下降的百分比是相等的当利率下降一定百分比时，债券价格将上涨更多，而当利率上升相同的百分比时，价格下降的幅度相对较小能够量化利率变化对债券价值的影响。假设地说，他或她可以看到利率下降1%可能导致债券价格上涨50美元（USD）。但是，如果利率上升1%，价格不会下降50美元，但可能会下跌25美元。理论上，期限等指标将显示债券价格和收益率的同时涨跌是线性的，这意味着债券价格和收益率将按一定比例下降和上升，只有当这种下降和上升的程度很小时才适用。但是，当价格和收益率以显著的方式上升和下降时，会出现久期度量所代表的错误。这是当债券凸度度量出现并帮助纠正这些错误时，它可以与持续时间度量一起用于更好的总体估计此外，债券凸性说明了债券价格和收益率之间的关系，通常绘制在一张图上，以显示所谓的凸曲线。图中所示的曲率程度表明了债券收益率对债券价格变化的反应方式，即，当价格上涨时，收益率下跌，反之亦然。这条曲线还将直观地显示价格和收益率如何相互反应，以及它们如何不遵循线性形式。
债券凸度通常用于分析债券。在债券市场，现行市场利率的上升或下降的原因各不相同，这会影响许多类型债券的价值。所有的债券都是不平等的，所以利率的上升和下降会以不同的方式影响它们的价值。因此，债券投资者使用债券凸度等指标来分析两种或两种以上债券之间可能存在的任何相似性或差异性，这有助于他们选择在特定条件下能够满足其需求的债券一般来说，在动荡的市场中，一些交易者和投资者可能更喜欢更高程度的债券凸度，因为人们认为这种类型的债券比不那么凸的债券产生更好的回报一般来说，这是因为债券的凸度越大，当市场利率显著下降时，它的表现就越好。当利率上升时，它的价格不会受到与下跌时相同程度的影响，即使利率的上升和下降的百分比是相等的当利率下降一定百分比时，债券价格将上涨更多，而当利率上升相同的百分比时，价格下降的幅度相对较小能够量化利率变化对债券价值的影响。假设地说，他或她可以看到利率下降1%可能导致债券价格上涨50美元（USD）。但是，如果利率上升1%，价格不会下降50美元，但可能会下跌25美元。理论上，期限等指标将显示债券价格和收益率的同时涨跌是线性的，这意味着债券价格和收益率将按一定比例下降和上升，只有当这种下降和上升的程度很小时才适用。但是，当价格和收益率以显著的方式上升和下降时，会出现久期度量所代表的错误。这是当债券凸度度量出现并帮助纠正这些错误时，它可以与持续时间度量一起用于更好的总体估计此外，债券凸性说明了债券价格和收益率之间的关系，通常绘制在一张图上，以显示所谓的凸曲线。图中所示的曲率程度表明了债券收益率对债券价格变化的反应方式，即，当价格上涨时，收益率下跌，反之亦然。这条曲线还将直观地显示价格和收益率如何相互反应，以及它们如何不遵循线性形式。
- 发表于 2020-08-16 05:41
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- 分类：经济金融
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