什么是高收益债券(High Yield Bond)？

高收益债券是由信用评级机构评级低于投资级别的公司、政府实体或其他金融机构发行的债务证券。因此，就投资者及时收到利息和本金的可能性而言，高收益债券被视为风险相对较大的债券，高收益债券的违约率也高于投资级债券。...

高收益债券是由信用评级机构评级低于投资级别的公司、政府实体或其他金融机构发行的债务证券。因此，就投资者及时收到利息和本金的可能性而言，高收益债券被视为风险相对较大的债券，高收益债券的违约率也高于投资级债券。因此，投资者通常要求高收益债券支付更高的票面利率。高收益债券也被称为投机性债券或垃圾债券。

高收益债券投资者承担的风险是，市场利率、经济状况和发行人的信用质量可能在债券的整个生命周期内发生变化。所有债券都是如此，高收益债券投资者承担市场利率、经济状况和发行人信用质量在债券存续期间可能发生变化的风险。这些变化可能会对债券的价值以及发行人根据债券契约协议的条款偿还利息和本金的能力产生不利影响较高的票面利率，高收益债券通常包括一个"买入"条款。这允许发行人在某个日期后以预先设定的价格从投资者手中回购债券。高收益债券通常波动较大比评级更高、风险更低的债券高收益债券的票面利率较高，在利率调整的情况下，其价格变动幅度大于息票较低的债券，且两种债券的其他方面都相同，此外，高收益债券发行人发生违约等不良信用事件的风险也大于此信用评级机构通常对债券发行人和特定债券发行人进行评级，以简化通过发行高收益债券等债务证券筹集资金的流程高效。标准普尔、穆迪和惠誉评级是美国三大主要评级机构，它们各自使用自己的评级系统来显示债券的信用质量。发行高收益债券的公司和其他组织通过投资银行进行评级，"承销"证券。这意味着他们从发行人手中购买并出售给投资者，通常是在一到几天的时间内。投资银行在发行前向信用评级机构支付债券评级。因此，它们之间的关系可能存在某种利益冲突；这是高收益债券投资者应该意识到的一个问题。

发表于 2020-08-09 11:49
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分类：经济金融

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