人爬绳子是最简单的方法之一了解回收互换的工作原理是考虑一家公司,该公司过去曾发行过债券,但现在正面临现金流问题,这会对业务运营的流动性产生负面影响。这里,重点是公司最终将为当前活跃债券发行支付的百分比。假设回收掉期是以零价格发行的,只有在公司债券违约的情况下,这一策略才会发挥作用。如果公司确实违约,则互换开始,投资者至少收回一部分投资,尽管获得高于本金的任何东西的机会极为渺茫一般来说,恢复性违约掉期是市场的一部分,主要关注债券发行,这些债券确实具有较高的违约可能性。愿意承担风险的投机者可以选择购买债券。如果债券最终没有违约,他们将一无所获如果发行公司无法履行债券的条款而违约,那么投机者将失去一部分投资,如果原始投资者真的行使了恢复掉期,而恢复掉期则会为了在一定程度上抵消与违约相关的风险,投资者通常会选择有担保的债券发行。担保通常是以保险的形式在债券发行时投保,并由发行人维护,投资者至少可以收回最初的投资,即使债券最终进入违约状态,也可以从投资中获得至少一些回报。这种保护措施的存在通常被发行人认为很重要,因为保险债券比不带保险的债券更容易吸引投资者的注意,即使在债券到期前的某个时间点没有违约的实际预期。
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