有效资本市场的特征是什么(Characteristics of an Efficient Capital Market)？

资本市场可以狭义地定义为投资者进行证券交易的市场，而广义上可以定义为公司和政府筹集资金或资本的市场。有效的资本市场是指价格随着供求变化而迅速变化，从而随时产生"公平"价格的市场，一个有效的资本市场通常需要足够...

资本市场可以狭义地定义为投资者进行证券交易的市场，而广义上可以定义为公司和政府筹集资金或资本的市场。有效的资本市场是指价格随着供求变化而迅速变化，从而随时产生"公平"价格的市场，一个有效的资本市场通常需要足够多的交易者来准确地影响价格，从而获得流动性。

企业利用证券交易所等资本市场筹集资金资本市场由证券组成，债券等债券产品和股票等股票产品，通常被定义为发行人将有一年以上的时间返还初始付款的证券。这意味着短期证券，如国库券，在不同类型的市场上交易，通常称为货币市场资本市场有两种主要形式：一级市场是指公司和政府通过承销商创造和出售证券的市场；二级市场是交易商买卖证券的市场将这些证券相互出售，意味着最终赎回债务证券或获得股票股息的投资者通常不是最初向发行人付款的投资者一个有效的资本市场通常是由证券及其价格信息的可获得性和准确性来定义的。经济市场理论通常是基于这样一个观点：每个交易者都有关于可获得的证券和所需价格的全部信息，以及任何其他可能相关的细节，如过去的信息市场行为，发行股票的公司的表现，或债务证券发行人按承诺偿还资金的可能性。资本市场越有效，实际情况就越接近这种假设情况。其理念是，市场效率越高，投资者的判断和决定越有根据，因此，资金以最具生产力的方式进行配置。一种分类法给出了三种效率水平。弱有效资本市场是指只有过去的信息才能反映在证券价格中的市场有效市场是指所有投资者都知道公开的当前信息并反映在价格中的市场。强有效市场是指所有信息都为投资者所知，即使是不公开的信息；这实际上是市场理论假设的情况，但在现实世界中不太可能。