长春高新被多家重磅机构秘密调研了！ 长春高新技术产业开发区国资委是国企么

大家好，我是南山。 今天我要写的，是近期被多家机构密集调研的一家医药细分行业的龙头公司：长春高新。 这些重量级机构包括睿远基金、易方达、上投摩根、中欧基金等50多家...

长春高新被多家重磅机构秘密调研了！

我们精选了一下网友答案：

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大家好，我是南山。

今天我要写的，是近期被多家机构密集调研的一家医药细分行业的龙头公司：长春高新。

这些重量级机构包括睿远基金、易方达、上投摩根、中欧基金等50多家机构。

01

长春高新简述

长春高新是我国生长激素领域的龙头公司，2019年，长春高新净利润为 17.8亿，子公司金赛药业贡献的净利润为 19.76亿，也就是说其他业务板块（房地产、中成药）还拖了后腿。

总体上，长春高新的主要营业收入和利润大头，都来自于金赛药业，因此分析好金赛药业就足够了。

2019 年，长春高新发行股份 51.87 亿元，可转换债券 4.5 亿元，总对价 56.37 亿元收购金磊 23.5%、林殿海 6%共 29.5%的金赛药业股权，完成了对金赛药业少数股东权益的收购。

上市公司持有金赛药业的股权比例由 70%提升至 99.5%，同时金磊持有长春高新股份比例 11.51%，是公司第二大股东。

金赛药业承诺 2019 年、2020 年和 2021 度实现扣非归母净利润分别不低于 15.58亿、19.48亿和 23.2亿，承诺期累计净利润不低于 58.266亿。

金赛药业作为行业龙头，拥有粉针、水针和长效三种剂型的生长激素。

生长激素是目前用来治疗矮小症的主要药物，缺乏生长激素也被认为是患矮小症的最主要因素。

金赛药业 1996 年成立以来，不断推出重磅产品，1998 年上市了首个国产人生长激素粉针，2005 年推出亚洲首个生长激素水针，2014 年推出全球首个长效型重组人生长激素，成为全球生长激素龙头企业。

02

行业发展情况及公司地位

我国约有320万生长激素适用人群， 2019年治疗率不到3.50%，市场潜力非常巨大。

大家想必也都了解，现在的小孩子是越来越高了，家长们对小孩的身高也格外在意，所以市场空间这一块，不需要过于担心。

另一方面，随着水针和长效剂型对粉针的替代，患者年用药金额会逐步提升。

相比粉针剂型，水针剂型和长效剂型在生物活性、稳定性、安全性和方便程度等方面的优势十分显著。

长效剂型只需一周注射一次，便利性上相比水针和粉针有明显优势，但长效剂型价格相对较高，患者年用药金额高达 15 万元，水针剂型的年用药金额为 5.5 万元，而粉针剂型年用药金额为 2 万多元。

2019年生长激素市场规模为60亿元，预计到2024年有望超过150亿元， CAGR达到20.11%。

从国内竞争格局来看，粉针上市时间较早，且企业数量较多，有长春高新、安科生物、中山未名海济生物、上海联合赛尔等等。

长春高新的水针于 2005 在国内首家上市，独占市场十余年，直到 2018 年诺和诺德的水针在中国上市，2019年，安科生物的水针也在国内上市了。

长春高新的长效剂型于 2014 年在国内首家实现上市，也是目前市场上唯一的长效生长激素。

粉针上市较早，价格较低，但是因安全性、使用便捷性等多种原因，逐步被后来上市的水针取代，长效剂型 2014 年才上市，但是因价格较高，市场份额也相对较低，2019 年粉针、水针和长效三种剂型的市场份额分别为 38%、61%和 1%。

企业市占率方面，2019 年金赛药业市场份额达到 74%，其次为安科生物和上海联合赛尔，市场份额分别为 15%和 8%，诺和诺德、LG 和 Merck Serono 三家外企市场份额很低。

目前国内生长激素产品的在研情况：长效生长激素目前进度最快的是安科生物，已经完成临床 III 期，处于申报阶段，其次厦门特宝生物的长效生长激素目前处于临床 II/III 期阶段。

生长激素水针目前进度最快的是上海联合赛尔，处于申报生产阶段，中山未名海济生物的生长激素水针目前处于申报临床阶段。

整体来看，生长激素在研企业数量较少，良好的竞争格局有希望长期维持。

03

新增长点

重组人促卵泡激素快速放量，有望成为新增长点。

据世界卫生组织发布，不孕症在生育年龄妇女中的发病率上升至 15%-20%，已成为继癌症和心脑血管疾病外的第三大疾病。全球不孕夫妇约 6000～8000 万对，我国的不孕夫妇至少有 1000 万对，辅助生殖市场空间广阔。

我国促卵泡素市场规模较大，2019 年样本医院销售额达到 10.49 亿，预计终端市场规模将达到 30 亿。

目前国内促卵泡素厂家主要有默克、欧加农、丽珠集团和金赛药业，欧加农和默克的产品均为重组促卵泡素，丽珠集团的产品为尿促卵泡激素，金赛药业的重组人促卵泡激素（金塞恒）于 2015 年上市，是唯一国产重组人促卵泡激素。

2019 年欧加农的市场份额为 5.57%，下降较为明显；默克2019 年市场份额为 55.40%，近几年整体维持稳定；丽珠集团的丽申宝凭借价格优势，市场份额维持稳定，2019 年市场份额为 30.83%；金赛药业的金塞恒上市时间较晚，但市场份额快速扩大，2019 年市场份额达到 8.21%。

04

综述

长春高新过去五年营业收入复合增长超过了 30%，净利润复合增长超过 40%，妥妥的超级成长股。那么，为什么前段时间股价突然从 513左右，一路下跌至 350左右呢？

一方面大概是股价涨的太快了，需要调整一波，毕竟2019年长春高新涨了 1.5倍多，今年最高的时候又涨了接近 1.3倍，涨的这么着急，也确实有必要休息休息。

而直接的原因，则是金磊（金赛药业创始人）在机构调研电话会中称，金赛药业明年的业绩增速指引从 35% 下调至 25%，同时金磊本人声称将会减持 10亿元股票用于缴税。

消息发出当天，长春高新直接砸了个跌停板出来。看三季报，重仓长春高新的公募基金，从二季度的462只，锐减到三季度的278只。

此后又有市场对长春高新业绩造假的质疑。说实在的，我个人觉得长春高新业绩造假的可能性是比较低的。但长春高新也有一些值得担忧的地方，就是其高昂的销售费用，这里存在着不小的灰色交易成分，即给医院、医生回扣之类的事情。

除此之外，生长激素由于售价高昂，存在一些过度治疗的情况，2014年长沙事件，对长春高新的打击就很大。我有亲戚就曾遇到类似的事情。

大概十多年前，亲戚带小孩（男孩）去协和医院就诊时，医生判断，孩子最多只能长到 1.7米，推荐注射生长激素，一年费用是10万元。那可是十几年前的10万呀，我的老天！后来没有注射，但是现在那孩子已经长到了一米八几。

当然了，从近些年的情况看，长春高新再也没有爆出类似的黑幕，这可能也跟国家明确规定有关系。公司在最新的电话会表示，生长激素粉针剂型有被纳入医保集采的可能性。

但我看了下，2020年前三季度金赛主要的收入来自于生长激素，其中粉针营业收入占比略有降低，水针营业收入占比增幅相对较大，目前占比近80%；长效也有一定增幅，占比大概接近12%。因此就算粉针纳入医保，对长春高新的影响也不大。电话会其他重要信息还有：

1、促卵泡激素前三季度营业收入约2亿元，医院一些专科诊室因疫情影响没有正常接诊，使该产品的销售受到影响，促卵泡激素前三季度营业收入同比基本持平。

2、长效生长激素成人适应症预计在2022年末到2023年可能获批。

3、今年前三季度，子公司百克生物业绩良好，收入增长主要源于水痘疫苗和鼻喷流感疫苗：水痘疫苗销量有较大的增长，产品市场占有率位居前列；鼻喷流感疫苗前三季度销售量约为60-70万瓶，对应收入约1.8亿。

百克生物带状疱疹疫苗III期临床进展顺利，预计2023年获批上市。

4、百克生物对上海证券交易所的第一次问询已经回复完毕，正等待监管机构后续问询等，公司按照计划稳步推进上市计划。再看看估值，目前长春高新TTM市盈率是 53倍，对于成长股来说，这其实是一个可以接受的估值了。

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长春高新技术产业开发区国资委是国企么

我们精选了一下网友答案：

哪里的“国资委”都不是国企！“国资委”是管理国有资产的权利机构，属于衙门。

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你说呢...

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盘前有料丨长春高新前三季净利预增75%-85%​，腾讯、滴滴或入股恒大汽车…重要消息还有这些

我们精选了一下网友答案：

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重要的消息有哪些


1
今日申购提示
新股方面：铜牛信息申购代码300895，发行价12.65元/股，单一账户申购上限0.65万股；松原股份申购代码300893，发行价13.47元/股，单一账户申购上限0.7万股；中天火箭申购代码003009，发行价12.94元/股，单一账户申购上限1.55万股。
可转债方面：交建转债申购代码为072941，每个账户最小申购数量为10张（1000元），每个账户申购上限是1万张（100万元），目前溢价率为7.65%。
投资有风险，申购需谨慎。
2  
中欧领导人确认加快中欧投资协定谈判 实现年内完成谈判目标
国家主席习近平14日晚在北京同欧盟轮值主席国德国总理默克尔、欧洲理事会主席米歇尔、欧盟委员会主席冯德莱恩共同举行会晤，会晤以视频方式举行。中欧领导人确认，加快中欧投资协定谈判，实现年内完成谈判的目标。
3 
美股收涨道指逼近28000点 特斯拉大涨超12%
央行9月13日消息，《金融控股公司监督管理试行办法》已经中国人民银行审议通过，并报经党中央、国务院同意，现予发布，自2020年11月1日起施行。央行指出，办法实施前已经存在的、具备金融控股公司设立情形的机构，如果未达到本办法规定的监管要求，经国务院金融管理部门同意，可以在一定期限内进行整改，并由国务院金融管理部门进行验收。
4 
银保监会：房地产金融化、泡沫化倾向得到有效遏制

银保监会银行检查局副局长朱彤9月14日在新闻通气会上表示，房住不炒政策得到有效贯彻，银保监会持续开展30多个重点城市房地产贷款专项整治，加大对首付贷、消费贷资金流入房市的查处力度，引导银行资金重点支持棚户区改造等保障性民生工程和居民合理自住购房需求，保障性安居工程贷款余额稳步增长，房地产金融化、泡沫化倾向得到有效遏制。

5 
 安邦保险集团宣布：申请解散并清算
9月14日，安邦保险集团公告，安邦保险集团股份有限公司召开股东大会，会议决议解散公司，并成立清算组（筹）。下一步，公司将按照法律法规向中国银保监会申请解散，在取得相关行政许可后及时组织清算。具体请戳：刚刚！万亿安邦保险集团宣布：申请解散并清算！
6 
工信部原材料工业司赴江苏调研稀土应用产业发展情况
近日，原材料工业司赴江苏省开展稀土专题调研，实地考察了中稀东洋永磁电机、威孚力达等企业，深入了解企业生产经营、技术研发、市场拓展等情况，并与有关单位进行了座谈交流。司领导肯定了江苏省稀土应用产业发展成效，希望进一步激发企业主体活力，加强科技创新，加快形成以国内大循环为主体、国内国际双循环的新发展格局。
7 
国家组织高值医用耗材联合采购正式启动 冠脉支架为首批带量采购品种
14日，国家医疗保障局会同有关部门在天津组织召开国家组织高值医用耗材集中采购和使用工作启动会，冠脉支架是首批带量采购品种。国家组织高值医用耗材联合采购办公室今天在天津成立，由天津市医药采购中心具体承担国家组织高值医用耗材联合采购办公室日常工作。冠脉支架是首批带量采购品种。
8 
首批创业板ST股来了，今起复牌交易
9月13日晚，创业板股票天龙光电、东方网力、乐凯新材被实施其他风险警示，股票简称依次变更为ST天龙、ST网力、ST乐凯。上述股票也成为创业板史上首批ST股。根据公告，3只股票将在今日复牌。按照新规，创业板相关个股被ST后，个股涨跌幅与其他创业板个股一样，涨跌幅仍然是20%。具体请戳：史上首批！创业板3只ST股明日复牌，涨跌幅限制仍为20%，8万股东揪心…
9 
美国对华为新禁令于 9月15 日正式生效
今年5月份，美国商务部工业与安全局(BIS)宣布，严格限制华为使用美国的技术、软件设计和制造半导体芯片，此举将使得华为进一步被美国出口管控政策所限制。华为中国对此回应，除了胜利，我们已经无路可走。而9月15日，是美国对华为新禁令正式生效的日子。9月15日及以后，包括台积电、高通、三星及SK海力士、美光等将不再供应芯片给华为。


这些公告不能错过

1
美的集团：上调股份回购价格至不超过75元/股
美的集团(000333)9月14日晚间公告，结合近期资本市场形势变化，为保障公司股份回购事项的顺利实施，同意调整股份回购价格上限，将回购价格上限不超过63.41元/股调整为不超过75.00元/股。美的集团9月14日报收68.00元/股。
2 
*ST康得：公司、公司实控人等涉嫌犯罪被移送检察院审查起诉
*ST康得(002450)9月14日晚间公告，公司涉嫌欺诈发行股票、债券案一案，已于2020年9月9日被移送人民检察院审查起诉，该涉嫌犯罪事实均发生在2012年以后。钟玉、徐曙、王瑜、张丽雄已于2020年9月9日由公安部门移送人民检察院审查起诉。
3 
齐翔腾达：拟分拆齐鲁科力至创业板上市
齐翔腾达(002408)9月14日晚间公告，拟分拆所属子公司山东齐鲁科力化工研究院有限公司至创业板上市，通过分拆，齐鲁科力作为公司下属石油、化工催化剂业务的平台将实现独立上市。分拆完成后，齐翔腾达仍将维持对齐鲁科力的控制权。
4 
恒大汽车：引入腾讯、滴滴出行等多名知名国际投资者 筹集约40亿港元
恒大汽车在港交所公告：以先旧后新方式安排引入腾讯控股有限公司、红杉资本、云锋基金及滴滴出行等多名知名国际投资者，筹集约40亿港元。
5
扬杰科技：第三代半导体产品销售收入占比较小
扬杰科技(300373)近三个交易日涨幅超40%，公司9月14日晚披露股价异动公告称，目前公司主营产品仍以硅基功率半导体产品为主，第三代半导体产品的销售收入占比较小。今年1-6月，公司碳化硅产品的销售收入为19.28万元（未经审计），占公司营业收入的0.02%。
6 
珈伟新能连续涨停：上半年光伏业务营收占比31%
珈伟新能(300317)近两个交易日连续涨停，公司9月14日晚披露股价异动公告称，公司不存在应披露而未披露信息。珈伟新能提示风险称，公司2020年上半年光伏业务营业收入占总营业收入的31.24%，其中8月份已完成工商变更的金昌国源电力有限公司的收入在光伏业务收入中占比47.89%，后续金昌国源电力不再纳入公司合并报表。
7 
千山退：股票退市整理期仅剩1个交易日
千

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