什么是收益率曲线的平坦化(Flattening of the Yield Curve)？

当长期和短期投资的利率越来越接近时，收益率曲线就会变平。在正常市场中，一项投资的期限越短，其利率或收益率就越低。收益率曲线的扁平化通常表明某种形式的经济问题，包括迫在眉睫的问题经济衰退。公司收益率曲线是对公...

当长期和短期投资的利率越来越接近时，收益率曲线就会变平。在正常市场中，一项投资的期限越短，其利率或收益率就越低。收益率曲线的扁平化通常表明某种形式的经济问题，包括迫在眉睫的问题经济衰退。

公司收益率曲线是对公司债券在一段时间内的预期投资回报率的衡量。债券收益率是债券在公开市场交易的任何地方的实际利率。尽管债券通常有固定的利率，称为票面利率，债券的实际收益率随着债券交易价格的变化而波动，这取决于市场的一时冲动。当市场喜欢一种债券时，交易者会支付比其面值更多的钱，从而降低他们的实际利率。反之，如果交易者对一种债券持否定态度，他们会压低价格，有效地提高利率或收益率。通常情况下，短期债券的利率明显低于长期债券。这是因为购买债券的投资者通常面临的短期投资风险较小。短期投资的话，投资者能更快地收回资金，降低他们得不到回报的风险。此外，由于投资时间短，通胀风险和未来通胀加剧的风险敞口较小。收益率曲线变平通常指高质量的政府国债，如美国政府发行的国债，这些高评级债券的收益率通常是所有投资中收益率最低的，而短期债券的收益率最低然而，当经济出现转机时，投资者倾向于将资金转向极为安全的投资。不断增加的需求出价提高了价格，降低了收益率。大量资本涌入债券的最初效果是降低了短期债券的利率。在经济不确定的时候，每一项投资都变得可疑当风险厌恶程度较低的投资者撤出评级较低的债券、股票和其他投资时，他们转而购买长期优质债券。这一需求的增加使这些债券的利率下降，使所有债券的利率降低，导致收益率曲线趋平。