什么是信用挂钩票据(Credit-Linked Note)？

票据很像债券，因为它有定期付款，通常每半年支付一次，但是，票据可以定制。信用挂钩票据，也称为信用违约掉期，是一种附有信用违约掉期的票据。发行公司将信用违约掉期出售给银行并收取年费，信用违约掉期还允许债权人或银行在公...

票据很像债券，因为它有定期付款，通常每半年支付一次，但是，票据可以定制。信用挂钩票据，也称为信用违约掉期，是一种附有信用违约掉期的票据。发行公司将信用违约掉期出售给银行并收取年费，信用违约掉期还允许债权人或银行在公司无法支付其投资者的情况下，将票据的违约风险转移回公司。因此，信用挂钩票据结构为银行提供了违约风险保险，公司或发行人，有能力向投资者支付更高的回报率为了真正理解什么是信用挂钩票据，了解什么是信用违约掉期是很重要的。信用违约掉期，也称为信用违约掉期，是一种允许买方出售与违约相关的风险，以换取每年向卖方支付的费用的合同；这很像支付的溢价汽车保险。如果汽车出了什么事，保险公司会支付与事故有关的费用。为了创造一张信用挂钩的票据，发行人向银行出售一张存单承销或支持票据。顶级投资银行要求为票据和债券发行筹集更多资金然而，这些顶尖的投资银行不喜欢风险，所以他们购买CDS作为对票据违约的一种保险形式。信用挂钩票据的结构很复杂。一个特殊目的的实体或信托成立了发行公司。特殊目的实体购买AAA级投资证券-这些证券被视为无风险证券。同时，特殊目的实体向承销该票据的银行出售CDS。信用挂钩票据既与AAA级投资证券挂钩，也与创建特殊目的实体的公司的信用挂钩。如果AAA级票据和公司都表现良好，投资者在票据到期时收到票据的规定价值或票面价值。但是，如果其中任何一方违约，投资者将从美元上获得几美分，这也就是所谓的回收价值。如果公司违约，公司必须向投资银行支付票面价值与回收价值之间的差额，如果公司甚至不能支付给投资者，这就很棘手了，本公司出售与违约公司无关的AAA级投资证券，这些证券是通过信用违约掉期嵌入信用挂钩票据中的证券。这样，无论结果如何，银行都能获得重大损失保险需要注意的是，结构性融资中的“信贷”一词是指由于负面事件而导致损失的可能性或可能性。损失是指在票据有效期内及时支付利息或全额偿还本金同样需要注意的是，在信用产品领域，通常由卖方承担风险，买方向卖方支付费用，买方支付保护费用，卖方提供保护以换取每年的保险费或付款

发表于 2020-08-08 20:28
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分类：经济金融

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