什么是通胀互换(Inflation Swap)？
通胀掉期是一种在各方之间转移通胀风险的金融产品。这些掉期是广义通胀衍生产品的一部分，包括任何价值基于通胀率的产品。通胀掉期是一种线性通胀衍生产品，这意味着，无论通胀水平如何，通胀率的变化对应于掉期价值的特定变...
通胀掉期是一种在各方之间转移通胀风险的金融产品。这些掉期是广义通胀衍生产品的一部分，包括任何价值基于通胀率的产品。通胀掉期是一种线性通胀衍生产品，这意味着，无论通胀水平如何，通胀率的变化对应于掉期价值的特定变化。投资者使用这些产品买卖通胀风险，以投机或保护自己免受通胀率变化的影响。一些实体编写通胀掉期，为其他具有类似风险的投资提供资金
美联储不断监测美国经济面临的通胀风险。通胀风险就是风险与通货膨胀率的波动有关。投资者担心通货膨胀加剧，因为它会削减实际回报。例如，如果一个投资者购买了一个债券，他期望在债券到期时得到债券的面值。如果，例如，他为一年内到期、面值为1000美元的债券支付900美元如果通货膨胀率为2%，债券的面值仅为1000/1.02=980.39美元，那么他的实际回报率只有9%投资者可以通过参与通胀互换来创造最高通胀率他会同意以固定利率支付某笔本金，作为交换，另一方将以相同本金向他支付通胀率。决定这些掉期支付金额的通胀率通常基于消费者物价指数（CPI），它跟踪一篮子商品价格随时间的变化。如何确定通胀支付取决于通胀互换的类型。许多通胀掉期都是零息债券，这意味着货币的总额只在最后进行交换指掉期的有效期。通常为两年或五年期掉期，通胀率在整个期限内是累积的。有些掉期有息票，这意味着双方在设定的期限结束时交换付款，可以是每月一次，也可以是一年。通胀率的支付根据年度确定，或者是同比通胀率。如果投资者害怕通胀加剧，并希望锁定某个特定的利率，他们可能会选择购买通胀掉期。然后他们将面临通胀下降的风险，这会使他们的处境更糟有时，像政府这样的机构，其产品的成本取决于通货膨胀，他们知道互换的回报将与项目的成本成比例，因此他们可以利用互换的收入流为项目提供资金。
美联储不断监测美国经济面临的通胀风险。通胀风险就是风险与通货膨胀率的波动有关。投资者担心通货膨胀加剧，因为它会削减实际回报。例如，如果一个投资者购买了一个债券，他期望在债券到期时得到债券的面值。如果，例如，他为一年内到期、面值为1000美元的债券支付900美元如果通货膨胀率为2%，债券的面值仅为1000/1.02=980.39美元，那么他的实际回报率只有9%投资者可以通过参与通胀互换来创造最高通胀率他会同意以固定利率支付某笔本金，作为交换，另一方将以相同本金向他支付通胀率。决定这些掉期支付金额的通胀率通常基于消费者物价指数（CPI），它跟踪一篮子商品价格随时间的变化。如何确定通胀支付取决于通胀互换的类型。许多通胀掉期都是零息债券，这意味着货币的总额只在最后进行交换指掉期的有效期。通常为两年或五年期掉期，通胀率在整个期限内是累积的。有些掉期有息票，这意味着双方在设定的期限结束时交换付款，可以是每月一次，也可以是一年。通胀率的支付根据年度确定，或者是同比通胀率。如果投资者害怕通胀加剧，并希望锁定某个特定的利率，他们可能会选择购买通胀掉期。然后他们将面临通胀下降的风险，这会使他们的处境更糟有时，像政府这样的机构，其产品的成本取决于通货膨胀，他们知道互换的回报将与项目的成本成比例，因此他们可以利用互换的收入流为项目提供资金。
- 发表于 2020-08-08 18:16
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- 分类：经济金融
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