什么是资产支持证券(Asset-Backed Security)？

资产支持证券是一种价值由资产池担保的证券。这些资产可以包括未偿还的汽车贷款、信用卡债务或学生贷款。抵押贷款支持证券可以被视为资产支持证券的一种形式，但通常单独讨论。与其他证券一样，资产支持证券在金融市场上...

资产支持证券是一种价值由资产池担保的证券。这些资产可以包括未偿还的汽车贷款、信用卡债务或学生贷款。抵押贷款支持证券可以被视为资产支持证券的一种形式，但通常单独讨论。与其他证券一样，资产支持证券在金融市场上，可以由那些利用证券流动来创造收入的人进行买卖和交易。

按揭证券是投资者购买从付款中获得收入的权利通过抵押贷款持有人。制造资产支持证券始于一个被称为证券化的过程。原始贷款人将一系列资产组合起来，如汽车贷款，在某些情况下，贷款人可以使用所谓的特殊目的工具，将资产从帐面上转移出去，并允许特殊目的机构进行证券化和出售。银行在出售资产支持证券时收到资金由资产担保的资产为证券池资产支持证券背后的理念是分散风险通过建立一个庞大的资产池并将其证券化，放款人可以降低这个资产池中损失造成的风险。例如，如果一个人不能偿还一笔学生贷款，它将被更大的资产池吞没。银行还可以将各种债务评级的资产混合在一起，将评级低的债务与高评级的债务捆绑在一起，以便债务风险较低。使用资产支持证券还允许银行从通常不容易交易的资产中创造出可交易的材料。出售资产支持证券的一个好处是可以释放放贷人增加贷款，从而保持信贷市场的流动性。然而，这也可能是个问题，因为放贷人在知道贷款将被打包和证券化后，可能对贷款不那么谨慎。银行可能会着眼于整体趋势，可能会产生坏账根据经济市场的不同，创建资产担保证券的做法受到了不同程度的赞扬和批评。区分不同的类型很重要。例如，抵押贷款倾向于提供更高风险的支持，而抵押贷款支持证券在2008年金融危机中受到牵连，另一方面，汽车贷款、学生贷款等资产的表现非常可靠，产生的收益稳定，风险相对较低，但在所有情况下，负债都倾向于通过资产担保证券从原贷款人处转移过来，这会助长鲁莽的放贷行为。

发表于 2020-08-19 00:17
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分类：经济金融

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