什么是货币叠加(Currency Overlay)？

国际投资组合包括以各种货币计价的资产。与常规投资组合一样，这些投资组合要求基金经理分配资产并选择投资的证券。此外，国际投资组合需要保护，免受不利的货币汇率变动的影响，并有机会从有利的货币汇率变动中获益。货币覆...

国际投资组合包括以各种货币计价的资产。与常规投资组合一样，这些投资组合要求基金经理分配资产并选择投资的证券。此外，国际投资组合需要保护，免受不利的货币汇率变动的影响，并有机会从有利的货币汇率变动中获益。货币覆盖是专门管理国际投资组合的货币风险敞口的覆盖管理者使用的一种投资策略。货币覆盖通过帮助这些专家衡量货币表现来确定最小化风险和最大化利润的策略，最大限度地提高投资组合的绩效。

货币覆盖经理处理国际投资组合。专业公司，即货币覆盖管理公司，处理国际投资组合的货币风险敞口。投资组合使用货币叠加来限制货币汇率不利变动的风险，并使货币汇率的有利变动带来的利润最大化。根据投资者的偏好，套利基金经理可以更专注于对冲风险或投机以获取利润。一些使用货币覆盖的机构包括捐赠基金、公司和养老基金

货币覆盖计划处理国际投资组合的货币风险。覆盖管理器通常可以定制货币管理计划，以满足投资者。投资者可以决定投资组合中投资于外国资产的比例，承担多少货币风险，以及是专注于最小化风险还是最大化利润。这些决定决定了管理层的参与程度被动货币覆盖计划包括消除一些国际投资组合的货币风险。主动货币覆盖计划包括一个覆盖管理者根据对未来汇率变动的预期，主动改变货币的套期保值比率主动投资组合预期一种货币会贬值，他或她会提高其对冲比率以防止损失。如果经理人预期一种货币会升值，他或她会降低对冲比率，以从货币风险中获利。投资组合的主动计划通常比被动计划的成本高。一般来说，如果经理人需要使用更多的资源，如时间和技术，为了使投资组合的价值最大化，货币叠加的成本会更高货币叠加成本还取决于投资组合中货币的数量和每种货币的风险，资产的波动和货币再平衡的频率。其他可能影响成本的因素包括用于管理投资组合货币敞口的衍生产品以及投资者想要的精确程度。

发表于 2020-08-15 04:39
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分类：经济金融

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