为了计算项目或投资的净现值,预期利润的价值必须首先折现为现值。为了计算项目或投资的净现值,预期利润的价值必须首先折现为现值。预期利润的折现率称为折现率或最低收益率。通常,贴现率是通过确定投资者在使用的时间段(通常是一年)内可以获得的利息金额来计算的,如果投资于更安全的投资,例如让资金在储蓄账户中赚取利息要计算净现值,首先需要确定在投资期内预期的现金流是多少,将初始投资视为负现金流其次,折现率应通过确定选择更安全的投资时的回报率来确定。然后使用折现率对预期现金流进行折现,如下所示。NPV=C0[Ct/((1r)t)]C0是初始资本支出Ct是给定时间段(即每年)的预期现金流r是折现率(安全投资的利息),t是时间段(即第一年、第二年)当使用净现值来评估项目或投资的盈利能力时,通常应记住,这种方法假设条件在项目或投资的整个生命周期内保持稳定,这种情况在现实中很少发生,折现率是基于对安全投资的假设,确定折现率的方法有很多种,从10年期债券的利率到运用资本资产定价模型(CAP-M),无论采用何种方法,都要对折现率进行敏感性分析在不同的情况下,项目或投资的盈利能力可能有多大差异净现值通常与同一项目或投资的内部收益率(IRR)相切计算。内部收益率是通过确定净现值为零的折现率来计算的。虽然每个方案都会有多种内部收益率的解决方案,净现值可能并不总是与内部收益率相关,内部收益率的缺点是整个时间段只使用一个值,而净现值可以采用不同时期的不同折现率来计算,计算内部收益率可以更深入地评价项目或投资的盈利能力。
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